Uma oferta pré-IPO é quando uma empresa oferece ações a um investidor ou grupo de investimento antes de realmente abrir o capital e disponibilizar as ações publicamente. Esses negócios de ações são geralmente oferecidos a grandes investidores, fundos de hedge ou investidores com assentos no conselho de administração da empresa a um preço significativamente reduzido em relação ao preço da ação da oferta pública inicial (IPO) por alguns motivos. Quando grandes investidores compram uma empresa cedo, isso pode encorajar a compra das ações imediatamente após a abertura do capital. A vantagem para os investidores pré-IPO é que haverá ganhos financeiros significativos se a ação for vendida por um preço mais alto, uma vez que esteja disponível ao público.
Existem várias desvantagens em se envolver em uma oferta pré-IPO. O risco é muito alto devido ao fato de que a empresa não tem obrigação legal de abrir o capital após fazer uma oferta pré-IPO, o que significa que as ações teriam pouco ou nenhum valor se a empresa não conseguisse atrair interesse suficiente para se envolver em um IPO. As ações pré-IPO tornam-se ilíquidas, o que significa que é virtualmente impossível vender ou converter para dinheiro. Geralmente, também há um período de restrição com ações pré-IPO, em que não podem ser vendidas por um determinado período de tempo após a abertura do capital da empresa. Se o preço da ação cair após a oferta ao público, o preço da ação pré-IPO pode acabar sendo superior ao preço de mercado, resultando em prejuízo líquido para o investidor.
A Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos, que aplica as leis de títulos federais, alerta contra os investimentos de empresas pré-IPO. O marketing de pré-IPOs para o público em geral é frequentemente fraudulento, atraindo investidores ao oferecer uma alta taxa de retorno para uma empresa que é financeiramente instável, fictícia ou não legalmente registrada na SEC. Da mesma forma, as ofertas pré-IPO que tiveram sucesso no passado geralmente oferecem retornos de dois ou até três dígitos. Esse tipo de desempenho em uma seção estreita do mercado de valores mobiliários atrai todos os tipos de golpistas que prometem retornos iguais ou melhores.
Seja escolhendo investir por meio de uma oferta pública inicial padrão ou um pré-IPO, a SEC recomenda que qualquer investidor tome várias medidas concretas para investigar a empresa antes de fazê-lo. Isso inclui verificar se os valores mobiliários estão listados em um órgão regulador estadual de valores mobiliários e como o estoque pode ser restringido por períodos de lock-in. Uma análise detalhada da empresa também deve ser feita, incluindo a análise de quais produtos ou serviços ela fabrica, quem é sua base de clientes principal e a obtenção de cópias de suas demonstrações financeiras disponíveis por meio de seu departamento de relações com investidores. Também é importante descobrir quem é o dono e dirige a empresa, já que esses gerentes serão registrados no órgão regulador de valores mobiliários do estado, caso tenham fraudado o público no passado.