Um título dissipável é um tipo de emissão de título que é isolado de uma possível inadimplência devido à criação de uma fonte de backup de financiamento conhecida como fundo de amortização. Este fundo é estabelecido pelo emissor do título e pode ser sacado quando e quando houver necessidade de desembolsar os pagamentos de juros aos detentores dos títulos ou de reembolsar o principal quando o título for resgatado antecipadamente. Considerado um tipo extremamente seguro de emissão de títulos, o título dissipável pode ser recomprado de forma incremental usando os recursos do fundo de amortização, permitindo ao emissor tirar vantagem de quaisquer taxas de juros mais baixas que possam ter se desenvolvido desde o lançamento original da emissão de títulos.
Um dos principais benefícios de um título dissipável é que os investidores assumem muito pouco risco em termos de possível default na emissão do título. Embora não seja incomum para os emissores garantirem cobertura de seguro ao oferecer títulos municipais ou corporativos aos investidores, esse seguro geralmente só entra em jogo se o emissor estiver em risco de inadimplência. Devido ao fundo de amortização mantido pelo emitente, há dinheiro disponível para garantir que os pagamentos de juros sejam emitidos sem falha, mesmo que a taxa média de juros tenha caído abaixo da taxa fixa associada ao título dissipável. Além disso, os emissores podem aumentar gradativamente o saldo do fundo de amortização e usar esses recursos para recomprar partes do título que podem então ser reemitidas a uma taxa de juros mais baixa.
Os emissores também se beneficiam com a oferta de um título afundável. Como o nível de risco é menor, é possível oferecer o título com uma taxa de juros menor. Além disso, a presença do fundo de amortização significa que, mesmo que o empreendimento financiado com os recursos do título não produza receita suficiente, o dinheiro depositado no fundo de reserva compensará qualquer diferença. Como resultado, é muito menos provável que o emissor experimente qualquer tipo de dificuldade financeira real com esse tipo de emissão de títulos.
Os investidores podem utilizar os serviços de corretores para localizar emissões viáveis de títulos afundáveis para consideração e comparar as ofertas atuais para encontrar aquelas que oferecem o maior potencial de retorno. Embora o nível de risco seja extremamente baixo, reservar um tempo para avaliar a estabilidade da entidade emissora do título é sempre uma boa ideia. Ao comparar as taxas de juros, a duração e outros fatores-chave, os investidores podem encontrar emissões de títulos afundáveis que vencerão em um período de tempo razoável, desfrutando de pagamentos periódicos de juros nesse ínterim.