Valor comutado é um termo frequentemente aplicado à estratégia de planejamento financeiro, em particular à gestão de planos de previdência. O termo tem a ver com o valor presente líquido que está associado aos fundos que são mantidos no plano. Identificar o valor comutado é importante, pois isso permite que os gestores de fundos entendam quanto dinheiro deve ser alocado para o plano de pensão agora e travado em taxas de juros específicas, a fim de fornecer pagamentos adequados aos membros do plano em vários pontos em o futuro.
A ideia geral por trás de um valor comutado é relacionar a quantidade de fundos que deve ser mantida no fundo de pensão para garantir que o fundo possa cumprir suas obrigações futuras. Isso é realizado em parte pela identificação da taxa de juros que se aplicará aos fundos mantidos na pensão e pela projeção de quanta receita de juros se acumulará entre agora e a data futura em questão. Com isso, é possível entender o nível de contribuições necessárias para garantir o desembolso de um determinado valor, dada a taxa de juros a ser aplicada.
Calcular o valor comutado requer entender o que está acontecendo com a taxa de juros que se aplica aos fundos já investidos no plano. Normalmente, se a taxa de juros aumentar durante o período em consideração, isso significará que uma quantidade maior de receita de juros será criada e menos na forma de contribuições é necessária para atingir a meta desejada. Ao mesmo tempo, taxas de juros mais baixas significarão que o fundo terá de receber mais contribuições para manter o mesmo nível de desembolsos.
Determinar o valor comutado é um pouco mais fácil quando os investimentos feitos em nome do fundo são principalmente equipados com algum tipo de retorno fixo. Normalmente, pelo menos uma parte desses investimentos fornecerá uma fonte fixa de receita para a pensão. Além disso, os administradores de fundos também podem optar por investir em participações que forneçam algum tipo de retorno variável, esperançosamente um que seja considerado em linha com o nível de risco ou volatilidade associada a esse ativo específico. Isso significa que, ao projetar o valor comutado, é necessário considerar os retornos fixos e variáveis dos investimentos, permitindo diversos cenários que podem surgir e diminuir os retornos gerados em alguns desses investimentos.