Uma classificação sombra é um tipo de classificação de crédito que ajuda as empresas a determinar o quão bem uma emissão de dívida proposta atrairia os investidores, caso essa emissão fosse lançada no mercado. Esta classificação é normalmente elaborada por uma agência de crédito reconhecida, mas não é disponibilizada a potenciais investidores. As empresas costumam utilizar esse recurso para avaliar se um título ou outra emissão de dívida tem probabilidade de atingir o objetivo desejado. Essa classificação também pode ser útil para ajudar uma empresa a decidir quando emitir o título, com base nas atuais circunstâncias econômicas e nas condições de mercado prevalecentes.
A classificação sombra também é utilizada como um meio de avaliar títulos que não são elegíveis para negociação em um mercado secundário. Nesse caso, a classificação do título é geralmente conduzida pela Standard & Poor, com a classificação da S&P disponibilizada ao emissor. A classificação de crédito, por sua vez, é disponibilizada a investidores em potencial que expressaram algum interesse na emissão de títulos.
Com base nos resultados de uma classificação sombra, a emissão do título pode ser abandonada ou simplesmente adiada por um período de tempo. Em situações em que as razões subjacentes para o rating indicam que os investidores são menos propensos a comprar a emissão de dívida sob o clima econômico atual, atrasando a liberação do título até que as mudanças climáticas possam ser consideradas no melhor interesse do emissor no longo prazo. prazo. Se os resultados indicarem que a emissão do título provavelmente gerará menos do que o suficiente, independentemente do estado geral da economia, o emissor pode escolher retrabalhar o título antes de prosseguir com a emissão, ou possivelmente decidir buscar algum outro meio de gerar renda.
Embora uma classificação sombra não seja informada ao público em geral no momento em que é preparada, o emissor do título pode optar por tornar as informações públicas em uma data posterior. Isso às vezes ocorre quando a decisão de prosseguir com a emissão do título é tomada e o emissor acredita que a revelação do rating terá um efeito positivo na resposta dos investidores ao novo título. Por exemplo, se o rating sombra de um determinado título for muito favorável, o emissor pode optar por compartilhar as informações em um ambiente público para chamar a atenção para esse rating. Isso é especialmente verdadeiro se o serviço de classificação ou agência que avaliou o título for altamente respeitado entre os investidores.