Uma empresa de investimento fiduciário, ou empresa de investimento, é um tipo de organização empresarial que investe capital acionário em títulos financeiros, como ações e títulos, ou ativos físicos, como imóveis comerciais e residenciais ou commodities. As sociedades fiduciárias de investimento são constituídas e geridas de acordo com as regras estabelecidas nos atos legislativos dos governos nacionais dos países em que estão registadas. Nos Estados Unidos, o Investment Company Act de 1940 define e divide a regulamentação das sociedades de fundos de investimento em três categorias: empresas com certificado de valor nominal; Unit Investment Trusts e Management Companies, que inclui fundos mútuos. As sociedades de fundos de investimento gozam de tratamento fiscal preferencial devido ao seu papel central na formação de capital e no processo de investimento, mas geralmente também são obrigadas a distribuir periodicamente a grande maioria de seus rendimentos de investimento aos acionistas.
Normalmente administradas por um conselho de diretores não executivos, as sociedades de investimentos fiduciários estão no negócio de estabelecer vários tipos de fundos de investimento, fundos mútuos abertos, fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos de investimento imobiliário (REITs). A capacidade de empregar várias técnicas e estratégias de financiamento e investimento varia. Alguns podem utilizar alavancagem emitindo títulos de dívida, enquanto outros são proibidos de fazê-lo. Os fundos mútuos abertos emitem novas ações à medida que novos investidores contribuem com capital, enquanto o número de cotas dos fundos fechados permanece fixo.
As ações de fundos de sociedades de investimento fiduciário são comercializadas de forma pública ou privada e vendidas a investidores. Freqüentemente, são listados e negociados em bolsas de valores. As ações podem então ser compradas e vendidas nesses mercados secundários com um desconto ou prêmio em relação ao valor real da carteira de investimentos do fundo menos as taxas de administração e despesas. Isso é conhecido como valor patrimonial líquido (NAV) do fundo.
Os conselhos de sociedades de fundos de investimento selecionam e podem empregar diretamente gestores de fundos ou carteiras profissionais para administrar os fundos da empresa. O conselho e os gestores do fundo são remunerados de várias maneiras, conforme especificado no regulamento do fundo. As formas comuns de compensação incluem o recebimento de uma porcentagem dos ativos líquidos investidos nos fundos, uma porcentagem dos retornos do investimento ou alguma combinação dos dois. Os fundos de empresas fiduciárias de investimento também fornecem aos investidores de fundos serviços de compensação, liquidação e outros serviços administrativos, pelos quais eles também cobram uma taxa.
Nos Estados Unidos, as sociedades de fundos de investimento são regulamentadas pelo Securities and Exchange, conforme estabelecido pelo Investment Company Act de 1940. Este estatuto foi atualizado com a aprovação do Dodd-Frank Act de 2010. Essas leis se aplicam a quase, mas não a todos, tipos de sociedades de investimento. Os fundos de hedge e fundos de private equity, por exemplo, estão isentos de cobertura e supervisão regulatória.
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