Um gap de maturidade é um termo usado para descrever uma estratégia que é projetada para avaliar a relação entre o risco de possuir ativos e passivos que geram receita devido ao aumento das taxas de juros e a volatilidade dessas participações. A ideia básica é determinar se os retornos projetados sobre esses tipos de investimentos, com base no desempenho no mercado e no tipo de taxa de juros envolvida, são suficientes para merecer o grau de risco que o investidor está assumindo como parte da propriedade de essas participações. Embora seja considerada uma abordagem mais tradicional, a lacuna de maturidade é menos popular do que nas décadas anteriores, com outros métodos frequentemente usados para fazer esse tipo de avaliação.
A abordagem básica da lacuna de maturidade envolve a avaliação da lacuna ou intervalo que está atualmente presente entre o custo de propriedade e os benefícios obtidos com o empreendimento. Esse processo realmente começa quando o investidor está considerando a compra do ativo ou passivo e envolve a projeção do que acontecerá com a participação desde a data da compra até a data em que a participação atingirá o vencimento total. Uma quantificação deste tipo envolverá também a consideração de quaisquer eventos que possam ocorrer, como uma chamada antecipada de uma emissão de obrigações, e levando em consideração como isso pode alterar o tipo de retorno que é gerado em última instância a partir da participação.
Também é possível avaliar o gap de vencimento em qualquer momento da vida da participação, iniciando na data atual e considerando o tempo que decorrerá até que o vencimento total seja atingido. Aqui, a ideia é avaliar o valor de mercado da participação em pontos estratégicos entre a data atual e a data de vencimento e, em seguida, multiplicar esses valores pela taxa de juros que se espera prevalecer nesses pontos. Para participações com taxa de juros fixa, o processo é relativamente simples. Quando se aplica uma taxa de juros flutuante ou variável, isso significa não apenas considerar os movimentos do mercado que afetam o valor da participação, mas também as mudanças na economia que alteram a taxa de juros média que é usada para calcular os retornos.
Um benefício de usar a abordagem de gap de maturidade é que ela ajuda os investidores a determinar se manter o ativo ou passivo é uma boa ideia, ou se o momento de vender a participação antes do vencimento total seria de seu interesse. Ao projetar com precisão o que provavelmente acontecerá entre a data atual e o próximo ponto identificado, é possível decidir se o ativo está tendo um desempenho dentro de uma faixa aceitável ou se há necessidade de substituí-lo por uma participação diferente. Embora não seja a única abordagem para fazer essa determinação, o uso de um intervalo de maturidade pode fornecer um meio relativamente descomplicado de fazer essa avaliação e, possivelmente, armar o investidor com informações que tornam possível, em última instância, economizar uma grande quantidade de dinheiro.