Uma paridade de taxa de juros coberta é uma situação em que as taxas de juros prevalecentes de duas nações são próximas, mas não exatamente iguais, enquanto a taxa de câmbio atual entre as moedas desses dois países é considerada par. Quando existe este tipo de situação, existe a possibilidade de se envolver em situações de negociação que, em última instância, beneficiem o comprador ou investidor, através de uma série de etapas que envolvem a obtenção de ativos com o uso de uma abordagem de conversão de moeda. Essa abordagem de paridade de taxa de juros coberta permite que o investidor tire proveito das melhores taxas de juros oferecidas em qualquer um dos dois países envolvidos, o que por sua vez significa que o custo total de aquisição do ativo é mínimo.
Uma das maneiras mais fáceis de entender como funciona uma paridade de taxa de juros coberta é pensar em termos de duas nações nas quais as moedas de ambas as nações estão sendo negociadas a uma taxa de câmbio considerada par, ou pelo menos tão semelhante que o a diferença é quase imperceptível. Uma nação tem uma taxa de juros atual inferior à de outra. Para tirar o melhor proveito dessa situação, o investidor fará um empréstimo na moeda do país com a taxa de juros mais baixa. Esses fundos são então convertidos na moeda do país com a taxa de juros mais alta e usados para investimentos como títulos, aproveitando a taxa de juros mais alta. Quando estruturada de forma eficiente, a abordagem de paridade da taxa de juros atual permite que o investidor crie um contrato a termo que é usado para pagar a dívida original na moeda do país com a taxa de juros mais baixa e gerar um lucro com a diferença nas taxas de juros entre as duas nações.
Para que uma estratégia de paridade de taxa de juros coberta funcione, todos os componentes do método devem ser concluídos enquanto as duas moedas ainda estão sendo negociadas ao par. Por esse motivo, o investidor normalmente fará uso do contrato a termo para travar as taxas de juros corretas para reembolsar o valor originalmente emprestado. O não cumprimento desta importante etapa do processo pode reduzir os retornos gerados pela estratégia ou, possivelmente, compensá-los totalmente e deixar o investidor exposto à possibilidade de incorrer em perdas com o esforço.
Como a moeda das nações raramente permanece em paridade entre si por muito tempo, a velocidade é importante para fazer um esquema de paridade de taxa de juros coberta funcionar. Isso significa que organizar os empréstimos envolvidos e montar os contratos para travar as taxas de juros atuais é essencial. Para esse tipo de abordagem, mesmo investidores experientes vão querer contratar os serviços de um corretor ou distribuidor competente, de modo que o potencial de deixar algum aspecto do acordo desfeito seja mínimo.