Um spread econômico é a diferença entre o custo médio ponderado do capital e a taxa real de retorno dos investimentos. Determina se uma empresa ou economia está lucrando com seus ativos de capital, como máquinas e propriedades. Em termos mais simplistas, um spread econômico pode ser visto como a diferença entre o custo de fazer negócios e o lucro bruto da empresa. Alguns economistas se referem a ele como valor econômico ou valor agregado de mercado, uma vez que o spread revela o valor financeiro das operações de uma empresa.
Empresas e economias financeiramente sólidas são capazes de ganhar dinheiro com seus investimentos. Quando um spread econômico é alto, pode sinalizar a ocorrência de crescimento e expansão. O conceito é semelhante a um indivíduo capaz de investir dinheiro em uma conta poupança ou estoque e obter um retorno desse dinheiro ao longo do tempo. A idéia de um spread se concentra na taxa de retorno real ou no retorno real ajustado pela inflação.
O custo médio ponderado do capital ajuda a determinar a quantidade de spread econômico. Ele leva em consideração o valor de mercado do patrimônio e da dívida, juntamente com seu custo e o percentual da empresa que é financiada por cada fonte de capital. Esta é uma importante fonte de renda para uma empresa e também um de seus maiores passivos. Para pagar os investidores pelo dinheiro que eles injetam em suas operações, uma empresa deve produzir um retorno.
O retorno é a quantidade de dinheiro que uma empresa é capaz de gerar a partir do capital investido. É o segundo componente do spread econômico e geralmente prediz a solvência de uma empresa. Por exemplo, as ações de uma empresa podem gerar um retorno de 20% em cinco anos. Isso significa que as operações da empresa foram capazes de gerar uma receita adicional de 20% do dinheiro recebido pelos investidores em ações.
Quando ajustada pela inflação, a taxa de retorno real pode ser menor do que o indicado pela taxa cotada. Por exemplo, se a taxa de inflação anual é de 5% e a taxa de retorno cotada é de 15%, a taxa de retorno real é de 10%. A inflação diminui o valor do dinheiro, uma vez que custa mais para executar o mesmo tipo de operações ou comprar os mesmos bens.
Quando o custo de capital de uma empresa é superior ao seu retorno, o spread econômico é negativo. Um spread positivo pode ser interpretado como a capacidade da empresa de ganhar dinheiro com seus ativos, enquanto um spread negativo indica que a empresa está excedendo o limite. Pode haver alguns casos em que o spread é igual a zero, o que revela que a empresa está empatando.
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