A manutenção do rendimento é uma forma de taxa de pré-pagamento ou prêmio calculada com base no movimento das taxas de juros durante o período de detenção do título ou títulos em questão. O mutuário é avaliado quanto à manutenção do rendimento pelo credor. Geralmente, a antecipação é que o título proporcionará um rendimento maior como resultado.
Talvez a melhor ilustração de como funciona a manutenção do rendimento seja no mercado de hipotecas comerciais. A instituição que subscreve a hipoteca baseará a taxa de manutenção do rendimento tanto nas taxas de juros atuais quanto nas taxas projetadas que podem ser aplicadas durante o curso da hipoteca. A fórmula para determinar a manutenção do rendimento aplicável envolve a consideração do valor atual ou atual dos pagamentos pendentes associados à hipoteca. Este valor é multiplicado pela diferença entre as taxas atuais para as notas do Tesouro com a mesma duração e a taxa de juros do título envolvida com a hipoteca.
O valor para os investidores é que a manutenção do rendimento ajuda a garantir que o rendimento do investimento permaneça o mesmo, mesmo que o mutuário opte por se envolver em algum tipo de processo de reembolso diferente da estrutura de pagamento programada. Nesta perspetiva, a manutenção do rendimento permite ao investidor ter a garantia de uma taxa de rentabilidade razoável da hipoteca comercial.
Como o cálculo da manutenção do rendimento está relacionado às taxas de juros, a estratégia é freqüentemente usada na avaliação de títulos. Fazer projeções da manutenção do rendimento de um determinado título é uma das maneiras de os potenciais investidores avaliarem a viabilidade de se envolver com o título, uma vez que o cálculo ajudará a revelar o potencial de geração de retorno. Embora a manutenção do rendimento flutue ligeiramente devido a mudanças no valor dos pagamentos pendentes, o ajuste para mostrar a taxa atual de manutenção do rendimento é relativamente fácil de realizar e ajuda a fornecer evidências de que um investimento está ocorrendo conforme o esperado.