Ações preferenciais é o nome dado a uma categoria especial de ações que possui características que as diferenciam das ações gerais ou “ordinárias” da mesma empresa. Isso pode incluir vantagens como ser o primeiro na fila para receber pagamentos de dividendos ou ter prioridade sobre as reivindicações se a empresa entrar em liquidação. Existem algumas desvantagens, mais notavelmente que as ações preferenciais geralmente não vêm com direito a voto.
As características precisas das ações preferenciais variam de empresa para empresa. O mais comum é que qualquer titular de ações preferenciais estará em posição superior na hierarquia se uma empresa for liquidada e seus ativos divididos entre os credores. Dependendo das regras das ações, os detentores de ações preferenciais receberão de volta o valor investido ou o valor de mercado de suas ações quando a empresa for liquidada. Enquanto houver dinheiro suficiente restante na empresa, esses detentores receberão esse valor de volta como um valor fixo. Os detentores de ações ordinárias terão que esperar na fila com outros credores e geralmente receberão apenas uma parte do dinheiro que lhes é “devido”.
Outra característica das ações preferenciais é que os detentores normalmente recebem um dividendo fixo. Este dividendo é pago antes do pagamento de dividendos aos detentores de ações ordinárias. Os pagamentos às ações ordinárias serão determinados ano a ano e geralmente dependem do desempenho da empresa e das reservas de caixa.
Normalmente, não há garantia de que os detentores de ações preferenciais receberão um pagamento de dividendos. Se o fizerem, deve ser pago à taxa acordada. Este pagamento deve ser feito antes de qualquer pagamento de dividendos a outros acionistas. O resultado disso é que é impossível para uma empresa fazer um pagamento de dividendos aos detentores de ações ordinárias sem fazê-lo aos detentores de ações preferenciais.
Se uma ação preferencial for classificada como cumulativa, sempre que a empresa optar por não efetuar o pagamento de dividendos, o valor que teria pago aos detentores de ações preferenciais é transferido. Por exemplo, se a empresa não fizer nenhum pagamento de dividendos por dois anos, no terceiro ano ela deve pagar aos detentores de ações preferenciais o equivalente a três anos de dividendos antes de poder pagar qualquer coisa aos detentores de ações ordinárias. A alternativa é conhecida como não cumulativa. Nessa situação, se uma empresa não pagar dividendos em um ano, os detentores das ações preferenciais nunca receberão nenhum dividendo naquele ano.
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