Os fundos Ginnie Mae são fundos do mercado financeiro dos Estados Unidos que permitem aos investidores participar de títulos de uma agência governamental que administra títulos lastreados em hipotecas. Esses fundos são populares em configurações 401 (k) e outros esquemas de investimento coletivo ou institucional. Os fundos Ginnie Mae geralmente fazem parte do mercado de títulos.
A Government National Mortgage Association, popularmente abreviada como “Ginnie Mae,” ou GNMA, faz parte do Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano (HUD) dos Estados Unidos. Ginnie Mae atua como corretora de dívidas hipotecárias. Os investidores podem comprar fundos da Ginnie Mae e obter retornos obtidos com os juros das hipotecas.
Muitos profissionais de finanças referem-se aos fundos Ginnie Mae como fundos de títulos Ginnie Mae porque a maioria dos fundos representa títulos baseados em dívidas hipotecárias. Aqueles que estão entusiasmados em investir nos fundos da Ginnie Mae apontam para alguns retornos sólidos com base nas operações da GNMA, que é essencialmente um intermediário para coletar e administrar dívidas hipotecárias. Por exemplo, Ginnie Mae irá, em alguns casos, compensar o saldo se o proprietário de uma casa deixar de pagar uma hipoteca.
Os especialistas fazem uma distinção crítica entre Ginnie Mae e duas outras agências, Fannie Mae e Freddie Mac. A Federal National Mortgage Association ou Fannie Mae e a Federal Home Loan Mortgage Corporation, ou Freddie Mac, também trabalham com dívidas hipotecárias, garantindo empréstimos privados. A diferença que os profissionais mencionam é que a Ginnie Mae pertence e é operada pelo governo, enquanto a Fannie Mae e a Freddie Mac são meramente patrocinadas pelo governo.
Como resultado das várias políticas incluídas no Ginnie Mae, alguns investidores pensam nos fundos GNMA como uma espécie de sistema de “passagem” em que o GNMA simplesmente garante o retorno da dívida. Por exemplo, com alguns títulos lastreados em hipotecas, existem riscos específicos relacionados ao pré-pagamento de hipotecas. Quando os detentores de hipotecas começam a pagar antecipadamente suas hipotecas, os retornos reais para os investidores podem se tornar nebulosos. Os fundos Ginnie Mae têm algumas características específicas que ajudam a lidar com esse tipo de confusão sobre o rendimento.
Uma desvantagem para os fundos GNMA é que há uma contribuição mínima bastante pesada para que os investidores participem dos fundos. O resultado prático dessa limitação é que a participação nos fundos Ginnie Mae é geralmente limitada a investidores institucionais. Isso normalmente incluiria fundos de hedge, braços de investimento de instituições bancárias comerciais ou investimentos coletivos, como planos de pensão.