A dívida mezanino é um tipo de empréstimo feito por uma empresa pública em que o credor tem um crédito particularmente baixo sobre os ativos da empresa no caso de ela entrar em liquidação antes de a dívida ser liquidada. Nessa situação, o crédito do credor terá prioridade menor para todos os outros credores, exceto para os detentores de ações ordinárias. Como resultado, esse tipo de dívida tende a acarretar custos mais elevados para o credor do que outros tipos de empréstimo.
A frase dívida mezanino simplesmente se refere à baixa prioridade do crédito do credor sobre os ativos e pode abranger duas formas diferentes de funcionamento do empréstimo. Um é como uma dívida subordinada. Isso significa que um credor existente empresta mais dinheiro ao tomador, com o acordo específico de que essa nova dívida é subordinada, o que significa que não tem o mesmo direito sobre o ativo.
A segunda forma principal de fornecer dívida mezanino é por meio de ações preferenciais. Isso difere das ações ordinárias porque seus detentores têm mais direitos sobre os ativos e prioridade no recebimento de quaisquer pagamentos de dividendos. Em caso de liquidação, os detentores de ações preferenciais terão o direito de receber o valor nominal de suas ações, desde que haja sobra de dinheiro para eles. Somente quando todos os detentores de ações preferenciais receberem esse pagamento da liquidação, os detentores de ações ordinárias terão direito a receber parte de seu dinheiro de volta.
Na realidade, a maioria das pessoas que emprestam dinheiro de uma forma classificada como dívida mezanino geralmente receberá algum dinheiro se a empresa entrar em liquidação. Isso ocorre porque as dívidas que forçaram a liquidação geralmente serão tão altas que todos os ativos serão consumidos por reivindicações de outros credores que têm uma reivindicação de prioridade mais alta. Por causa desse risco mais alto, os credores de dívidas mezanino geralmente exigem um retorno mais alto. Isso seria por meio de pagamentos de juros mais altos sobre dívidas subordinadas ou pagamentos de dividendos mais altos sobre ações preferenciais. Freqüentemente, haverá uma taxa de acordo associada à dívida do mezanino.
Como a dívida mezanino tem essas características distintas, geralmente é fornecida por credores especializados. Alguns deles oferecem fundos de investimento mezanino. Estes são inerentemente mais arriscados, mas com um retorno potencial maior do que muitos outros tipos de fundos de investimento. Em muitos casos, uma dívida intermediária será constituída de modo que todos os pagamentos de juros sejam retidos até que o capital do empréstimo seja pago. Isso pode ser útil para empresas que recorrem a empréstimos dessa forma, especialmente para aquelas que estão tomando empréstimos para amenizar problemas de fluxo de caixa.
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