Dark pools são locais de investimento anônimos, não abertos ao público em geral. Os investidores institucionais e de grande porte são os mais propensos a atuar nesses veículos alternativos de investimento. Embora não sejam ilegais, eles podem causar preocupação para os reguladores e, em alguns países, as agências monitoram com cuidado as atividades nessa área da comunidade de investimentos. O acesso a esses investimentos pode ser limitado por requisitos de capital e outras medidas, garantindo que apenas investidores experientes e de grande escala possam estar ativos em um dark pool.
Dentro do pool, que pode ser administrado por uma corretora ou outra instituição financeira, compradores e vendedores combinam anonimamente por meio do sistema de negociação do pool. Manter as identidades ocultas pode permitir que os investidores façam grandes compras e vendas sem necessariamente desencadear movimentos de mercado. Isso pode ser uma preocupação em mercados abertos, onde uma grande negociação será notada por outros investidores e pode causar pânico ou perturbação. Os investidores que desejam agir sem inclinar a mão podem fazê-lo por meio de um dark pool.
Nenhuma cotação é publicada sobre os preços atuais em dark pools, e os membros do público não podem acessar livremente as negociações no pool, muito menos os detalhes do veículo de investimento. Para entrar, os investidores podem fazê-lo por meio de uma corretora ou instituição privada que administre o pool ou tenha contato com ele. Essencialmente, o dark pool atua como um local de negociação privado para aqueles que precisam executar negociações grandes, complexas ou confidenciais por uma série de razões. A negociação privada é permitida pelas regulamentações de valores mobiliários na maioria das nações, e os dark pools fornecem um método organizado para isso.
As preocupações com os dark pools envolvem a potencial desigualdade que pode ser criada com esses sistemas. Quando nem todos os comerciantes têm acesso às informações, alguns podem ser capazes de agir com base nas notícias que não estão disponíveis para o público em geral. Isso pode criar uma vantagem injusta e, em alguns casos, pode constituir uma negociação com informações privilegiadas. A especulação em dark pools pode criar bolhas e outros eventos da mesma forma que no mercado aberto, mas os investidores regulares podem ser pegos totalmente inconscientes porque as negociações ocorreram a portas fechadas.
O número desses veículos de investimento cresceu dramaticamente no início dos anos 2000, atraindo a atenção de pessoas de fora da comunidade de investimentos. Os exemplos podem ser vistos nos mercados dos Estados Unidos e da Europa. Agências com interesse neste assunto têm usado habilidades de criação de regras para definir algumas diretrizes para atividades em dark pools para minimizar possíveis preocupações.
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