Uma oferta p?blica inicial (IPO) envolve uma empresa anteriormente privada que vende a??es no mercado aberto pela primeira vez. O subscritor do IPO trabalha para a empresa financeira que subscreve a oferta e ajuda a tomar decis?es relacionadas ao IPO, como quando mant?-lo e quantas a??es ser?o disponibilizadas. Um IPO geralmente envolve um n?mero de subscritores, cada um com responsabilidades espec?ficas, e os principais IPOs envolvem equipes de subscritores de v?rias empresas de investimento diferentes.
Antes de uma empresa abrir seu capital, ela deve primeiro celebrar um contrato de subscri??o com uma grande empresa financeira. Negocia??es s?o realizadas entre executivos da empresa financeira e os propriet?rios da empresa que est? se tornando p?blica. Pelo menos um subscritor de IPO participa dessas negocia??es e ajuda os executivos financeiros a avaliar o neg?cio com base na complexidade da oferta.
O principal subscritor de IPO deve decidir se oferece ? empresa um firme compromisso com a emiss?o de a??es ou um acordo de melhores esfor?os. Os compromissos firmes envolvem a pr?pria firma do subscritor comprando um certo n?mero de a??es e depois vendendo essas a??es ao p?blico. Um IPO de melhor esfor?o envolve o subscritor que vende as a??es diretamente ao p?blico, sem dar garantias de quanto dinheiro a emiss?o de a??es arrecadar?. A maioria das IPOs envolve um compromisso firme porque, se o subscritor n?o concorda com um compromisso firme, envia um sinal negativo aos potenciais investidores sobre a for?a da empresa que est? se tornando p?blica.
Devido aos riscos envolvidos na compra de a??es por um pre?o predeterminado durante um IPO de compromisso firme, a maioria das empresas financeiras tenta envolver outras empresas no processo de subscri??o para que nenhuma empresa financeira tenha que comprar todas as a??es. As empresas interessadas em entrar no neg?cio enviam subscritores de IPO para se encontrarem com o principal subscritor de IPO que intermediou o neg?cio. Os subscritores de IPO de outras empresas devem revisar os dados financeiros da empresa em quest?o e determinar se a celebra??o do acordo faz sentido financeiro para cada empresa.
Tendo formado um sindicato de empresas financeiras, os subscritores de IPO de todas as empresas envolvidas trabalham juntos para preparar relat?rios financeiros que mostram o desempenho passado da empresa em quest?o, bem como seus retornos futuros previstos. Os reguladores de valores mobili?rios podem aprovar ou negar o acordo, mas, se aprovado, os subscritores do IPO definem a data do IPO e fornecem detalhes do acordo aos corretores de investimento que efetivamente conduzem o IPO. Os subscritores normalmente recebem pagamento com base em comiss?o, em vez de sal?rios, e precisam intermediar neg?cios para receber o pagamento.