Um certificado de promessa de pagamento de uma dívida com juros, emitido de um emissor de títulos a um comprador de títulos, é conhecido como título. Um subscritor de títulos atua como intermediário, comprando esses títulos do emissor do bônus com desconto e revendendo os títulos a potenciais investidores. Assim, os lucros dependem da diferença entre o preço inicial de compra e o preço de revenda do título. Essa margem é chamada de spread de subscrição. Em geral, a tarefa do subscritor de títulos é gerenciar esse spread, certificando-se de fazer escolhas rentáveis para si próprio e para o emissor do título.
A subscrição de títulos pode envolver a compra de títulos públicos, como títulos municipais emitidos pelo governo e títulos do tesouro ou títulos emitidos por empresas. Embora os emissores de títulos possam vender diretamente a um subscritor de títulos, esse não é o curso de ação mais comum. Em vez disso, os títulos normalmente são oferecidos ou obtidos por meio de negociações com terceiros. Ocasionalmente, subscritores – mesmo subscritores de diferentes organizações – também trabalham como equipes para obter vínculos em um processo conhecido como organização.
Os emissores de títulos frequentemente controlam os subscritores antes de concordar com uma venda. As entrevistas podem ser solicitadas, assim como os currículos que destacam as principais experiências de subscrição. A documentação do planejamento financeiro e do comprometimento de tempo também pode servir como requisito para uma transação de subscrição. De certo modo, toda nova compra de títulos poderia ser uma nova entrevista de emprego.
A taxa de sucesso de um subscritor pode ser altamente imprevisível. Por exemplo, o subscritor de títulos deve garantir um negócio sólido do emissor, e essa etapa geralmente depende de familiaridade e pesquisa. Muitas vezes, no entanto, fatores de mercado fora do controle do subscritor, como taxas de juros flutuantes, podem prejudicar os lucros. Se um subscritor não puder localizar investidores suficientes, ele ou ela estará essencialmente preso ao investimento.
Do lado da venda, os subscritores de títulos podem assumir clientes particulares ou organizações empresariais como clientes. Ao lidar com grupos maiores, o subscritor deve ter cuidado para evitar influências políticas, pois alegações de tráfico de interesses especiais foram dirigidas a subscritores no passado. Independentemente disso, um subscritor de títulos investigará se o cliente possui meios suficientes para comprar no mercado de capitais. Esta pesquisa levará em consideração o histórico de crédito como a parte principal desse processo. A subscrição como um todo – seja subscrição de títulos ou subscrição de seguros – depende da avaliação da elegibilidade do consumidor para um produto.
Certos fatores tornarão um subscritor de títulos mais bem-sucedido. Um diploma universitário – particularmente um com uma forte base financeira e comercial – é crucial. As habilidades analíticas e a familiaridade com planilhas e outros programas de rastreamento também são inestimáveis. Um julgamento sólido e uma mentalidade orientada para as vendas, com riscos, podem aumentar ainda mais as chances de sucesso. A certificação pode ser necessária em algumas regiões.
Uma vez atingidos os requisitos educacionais, um subscritor de títulos pode ser autônomo ou trabalhar para uma entidade maior, como um banco de investimento. Um indivíduo empregado por uma grande organização pode aumentar as chances de garantir clientes de maior prestígio, como grandes organizações e empresas. De fato, grande parte da margem de lucro de uma empresa de valores mobiliários ou banco de investimento deriva da subscrição.