Os preços dos metais preciosos mudam em resposta a eventos econômicos, decisões políticas de demanda e condições sociais como guerras e tumultos. Os investidores têm visto historicamente os metais preciosos como um refúgio de investimento seguro e, quando as condições são ruins, os preços dos metais preciosos tendem a subir. Quando o clima econômico e social é forte, com projeções para um futuro positivo, os preços costumam cair. Os pesquisadores podem comparar os dados históricos de preços com os principais eventos de determinadas épocas para rastrear o aumento e a queda dos preços e sua correlação com recessões, guerras e outros eventos.
Paládio e platina para responder às pressões de demanda da fabricação e nem sempre seguem a prata e o ouro. Esses metais são considerados preciosos e têm valores cotados ao lado da prata e do ouro, mas seus preços tendem a se comportar de forma diferente por se tratarem de commodities industriais. Prata e ouro são tratados mais como investimentos.
Para prata e ouro, a força da economia dos Estados Unidos em particular tem um impacto profundo sobre os preços dos metais preciosos. Quando a economia dos EUA não está apresentando um bom desempenho e o dólar está fraco, os preços costumam subir. Os preços do ouro geralmente aumentam primeiro, já que o ouro é o investimento preferido, e a prata os acompanha. O metal de menor valor é negociado por uma fração do preço do ouro, que pode mudar com o tempo em resposta às mudanças nas condições do mercado, bem como à oferta reduzida.
Mudanças na taxa de câmbio, tanto para cima quanto para baixo, podem causar uma flutuação nos preços dos metais preciosos conforme os investidores reagem. As tendências de baixa tendem a se equilibrar com o aumento do preço dos metais preciosos, enquanto as tendências de alta movem os preços dos metais na direção oposta. Quando as taxas de câmbio estagnam, os metais preciosos normalmente também pairam em torno de uma pequena zona de preços. Os investidores também podem reagir a decisões políticas e notícias importantes sobre tópicos como orçamento, investimento estrangeiro e regulamentação do setor.
Recessões e depressões geralmente levam a mais especulação em metais preciosos, visto que são vistos como um investimento menos volátil e mais confiável durante esses períodos. Os investidores veem os metais preciosos como uma reserva de valor e podem confiar em coisas como ouro e prata mais do que outros tipos de investimentos disponíveis. Os preços em alta podem disparar em desacelerações econômicas prolongadas. À medida que as economias começam a melhorar, os investidores tendem a vender seus metais preciosos, o que pode forçar a queda dos preços porque o mercado está inundado de metais.
Os estudos sobre os preços dos metais preciosos às vezes sugerem que eles mudam em resposta a desastres naturais e grandes eventos políticos. Olhando nos bastidores, esses eventos costumam estar vinculados a uma mudança na taxa de câmbio. A mudança nos valores das moedas pode explicar as variações nos preços dos metais preciosos associadas a tais eventos, caso em que os eventos não são diretamente responsáveis pela mudança no valor. Os investidores podem monitorar as notícias de perto em busca de sinais de que a taxa de câmbio está prestes a subir ou descer, e podem comprar ou vender metais preciosos prematuramente para alcançar uma posição melhor no mercado. Isso, por sua vez, causa uma mudança nos preços que as pessoas podem falsamente correlacionar com as notícias, não com as mudanças subjacentes nas taxas de câmbio que os investidores esperam ver.
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