O valor presente líquido e a taxa interna de retorno são medidas usadas para avaliar um investimento potencial ou projeto de capital. Ambas as medidas envolvem o uso de um fluxo de entradas e saídas de caixa esperadas para determinar se um investimento é aceitável. O valor presente líquido (VPL) indica quanto vale o potencial de receita de um projeto no início, enquanto a taxa interna de retorno (TIR) produz uma porcentagem de crescimento.
Embora os cálculos do valor presente líquido e da taxa interna de retorno comecem com os mesmos dados, a TIR mostra o quão lucrativo um projeto será quando o VPL for igual a zero. A taxa interna de retorno também é conhecida como taxa de desconto. Ao comparar projetos potenciais, uma taxa interna de retorno mais alta geralmente é considerada como um indicador da melhor escolha.
Outra forma de avaliar a taxa interna de retorno é interpretá-la como a taxa mínima de retorno aceitável. Uma vez que o cálculo assume que o valor presente líquido é zero, a TIR é o menor valor de retorno que um investidor poderia esperar receber. Isso se baseia no princípio de que a receita futura descontada do investimento menos a saída de caixa inicial do projeto não carregaria nenhum valor atual.
A taxa interna de retorno pode ser vista como o ponto de equilíbrio de um investimento. A principal fraqueza do cálculo é que ele assume que o investimento não gerará lucro ou prejuízo em dinheiro. A TIR também é calculada partindo do pressuposto de que a receita futura ocorrerá em certos marcos e valores monetários ao longo da vida do projeto. Se algum desses fatores mudar, ele pode alterar a taxa de desconto real.
O cálculo do VPL é usado para descontar todos os pagamentos de receitas futuras com base em uma taxa de retorno predeterminada. Por exemplo, se um investidor exigir um retorno mínimo de 5%, cada um dos pagamentos de renda futura seria descontado usando essa porcentagem para chegar ao valor do dia presente. Todos os pagamentos de receitas futuras descontadas são então adicionados e subtraídos da saída de caixa inicial do projeto para chegar ao valor presente líquido.
Ao avaliar um grupo de projetos de capital ou investimentos potenciais, um valor presente líquido mais alto é considerado favorável. O princípio por trás dessa suposição é que um projeto que vale mais hoje renderá maiores benefícios financeiros do que um projeto com um valor atual mais baixo. Uma vez que já assume uma certa taxa de retorno, o método NPV indica o valor monetário do pagamento de renda esperado de um investimento. A taxa de retorno predeterminada pode não ser a taxa de retorno real de um projeto, no entanto, pois isso pode flutuar ao longo da vida do projeto.