A diferença entre o retorno sobre os ativos e o retorno sobre o patrimônio em um sentido geral é baseada no lucro bruto versus o lucro líquido. Os ativos geralmente representam o preço de mercado de bens duráveis, como imóveis, automóveis e equipamentos de construção pesada, e as próprias empresas ou investimentos como títulos que mantêm seu valor ao longo do tempo. O patrimônio líquido, por outro lado, representa o valor monetário real de algo depois que todas as dívidas e gravames pendentes foram subtraídos dele, e isso também pode incluir impostos que devem ser pagos, como aqueles sobre contas de aposentadoria ou anuidades quando são descontados in. Ambos os cálculos de retorno sobre ativos e retorno sobre o patrimônio são frequentemente usados na comunidade de investimentos para determinar qual é o valor de uma empresa se ela tiver que ser liquidada, ou quanto valor acumulado tem para determinar um nível seguro de empréstimo para o crescimento do negócio. Mais especificamente, entretanto, o retorno sobre os ativos (ROA) e o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) são métricas que as empresas usam com base nos lucros ou lucro líquido da empresa para determinar se a empresa está produzindo o que é considerado um lucro saudável e margem de crescimento.
A maneira padrão que as empresas usam para descobrir o que é um retorno sobre o investimento (ROI) para uma empresa ou seus acionistas é baseada no lucro líquido. O lucro líquido, conforme exibido no balanço de uma empresa, é uma figura que representa a receita que uma empresa obteve em um determinado período após subtrair todas as despesas e perdas do negócio e, a este respeito, tem alguma semelhança com o valor patrimonial absoluto da própria empresa. Os cálculos do retorno sobre os ativos são uma espécie de forma idealizada de representação do valor de uma empresa, em que o lucro líquido é dividido pelo total de ativos para gerar uma porcentagem do ROA. Os ajustes podem ser feitos no ROA adicionando os custos da taxa de juros de volta à receita antes de fazer o cálculo, mas a dívida que a empresa possui não é usada para produzir o percentual final, portanto, pode ser um valor arbitrário.
O retorno sobre o patrimônio é considerado o índice mais importante a ser observado ao determinar o valor de um negócio, e é considerado um indicador direto de quão bem a administração da empresa está conduzindo a empresa. Este valor também é uma porcentagem como o ROA e é calculado dividindo-se o lucro líquido pelo patrimônio líquido médio. O patrimônio líquido médio também é conhecido como capital social, patrimônio líquido ou patrimônio líquido e pode ser representado de duas maneiras. Na forma tradicional, o patrimônio líquido é simplesmente o total de ativos menos todas as dívidas e passivos, que é a maneira típica como o patrimônio líquido é definido. O patrimônio líquido também pode ser definido, no entanto, adicionando os lucros retidos ou receita que a empresa obteve ao valor de todos os ativos, o que muitas vezes dá uma porcentagem de ROE muito mais alta, já que os lucros geralmente excedem os ativos em muitos ambientes corporativos.
Uma vez que o retorno sobre os ativos e o retorno sobre o patrimônio são calculados de forma muito diferente, dependendo se a dívida é incluída no processo, os investidores têm padrões diferentes para o que são bons números representativos para cada valor. O ROA é um número idealizado que anula o endividamento da empresa, e isso dá um valor de ROA de 5% ou mais, considerado saudável pelos profissionais financeiros. O ROE deve ser maior, uma vez que a dívida é calculada em porcentagem e é uma representação mais verdadeira do valor da empresa. Os investidores buscam um ROE mínimo de 15% ou a empresa não está crescendo a uma taxa sustentável.
Outro fator importante a ser lembrado com relação ao retorno sobre os ativos e o retorno sobre o patrimônio líquido é como eles se comparam dentro da mesma empresa. Se o ROA for baixo e o ROE alto, isso indica que os ativos de uma empresa são limitados e que ela está endividada. Onde o ROA e o ROE se aproximam mais um do outro, a indicação é que a dívida é baixa e a empresa provavelmente está experimentando um crescimento estável e confiável. Quando o retorno sobre os ativos e o retorno sobre o patrimônio líquido são usados para avaliar a viabilidade de um negócio, os números devem ser examinados ao longo de muitos ciclos de negócios trimestrais ou anuais, a fim de obter uma imagem precisa de para onde uma empresa está se dirigindo.
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