Em 1994, o economista Lin Chen publicou um modelo matemático projetado para ilustrar como as taxas de juros evoluem. O Modelo Chen é um modelo de taxa curta, também chamado de modelo de três fatores, para determinar como as taxas de juros irão evoluir no futuro com base na taxa curta. Os analistas determinam a taxa de juros por uma equação matemática envolvendo taxas de juros anualizadas para dinheiro emprestado e períodos de tempo extremamente curtos. O Modelo Chen foi o primeiro modelo de taxa curta a incluir a média estocástica e a volatilidade estocástica.
No mundo das finanças, o modelo Chen ajuda a prever as taxas de juros para ajudar a determinar as estruturas de preços para títulos, obrigações e negociação de ações, bem como os retornos esperados dos investimentos. É uma das muitas teorias e modelos financeiros usados para prever as condições financeiras futuras. O Modelo Chen busca calcular a evolução futura das taxas de juros com base nos riscos de mercado. Os riscos usados para calcular os retornos esperados e, assim, definir os preços são o retorno do mercado, as previsões para os retornos futuros do mercado e as previsões de volatilidade do mercado.
Com o modelo Chen, Lin Chen tentou usar teorias e equações de finanças matemáticas para explicar vários resultados futuros possíveis. Ao alterar certas variáveis, economistas e profissionais financeiros têm uma visão melhor dos cenários de risco potencial. Dessa forma, a precificação de títulos, especialmente aqueles que envolvem licitação no preço de compra ou hedge de futuros, permite a flutuação do mercado com menor risco de perda. A tolerância ao risco de um determinado título determina a probabilidade de os investidores comprarem esse título.
Os investimentos em renda fixa, também conhecidos como títulos de dívida, estão sujeitos a perdas financeiras devido a mudanças nas taxas de juros e no comportamento dos preços. Títulos de dívida ou investimentos de renda fixa incluem títulos emitidos por empresas, organizações e governos. Esses investimentos também são um componente principal das carteiras de hedge. Os investidores e as empresas de gestão de investimentos dependem fortemente da análise de renda fixa usando modelos matemáticos como o Modelo Chen. Os analistas fazem recomendações para investir ou repassar certos títulos com base nos resultados de tais análises matemáticas.
A base primária para títulos de dívida é o empréstimo de dinheiro com a expectativa de um retorno específico em um curto período de tempo. Por exemplo, os investidores compram títulos de empresas a taxas de desconto para fornecer às empresas fundos emprestados para várias operações. Quando o título vence, os investidores esperam render um certo montante com base nas taxas de juros e no valor de face do título. Se as taxas de juros se desviarem bem dos intervalos de previsão, os investidores podem não realizar o retorno total que esperavam. O Modelo Chen busca prever taxas de juros futuras para ajudar a avaliar o risco de tal cenário.