“Qualit? degli utili” ? un termine che viene utilizzato per descrivere come gli utili sono riconosciuti all’interno di un processo contabile. La definizione della qualit? dei guadagni ? importante per il processo di comprensione di come sono nati i ricavi generati, che a loro volta possono talvolta dare idee su come basarsi su questi metodi. A seconda del risultato di questa valutazione degli utili, il valore delle azioni della societ? pu? essere giustificato o considerato sottovalutato o sopravvalutato.
Sebbene esistano diversi modi per determinare la qualit? degli utili, un approccio di base richiede di definire una determinata fonte di utili come alta o bassa qualit?. Gli utili di alta qualit? derivano da un flusso di cassa forte e coerente, spesso abbinato a principi contabili considerati in qualche modo prudenti. I guadagni di bassa qualit? si riferiscono in genere a una sorta di fattore artificiale, come i tentativi di contabilit? creativa o l’impatto di un improvviso aumento dell’inflazione sul costo dei prodotti finiti offerti in vendita. Mentre fattori artificiali come i cambiamenti nell’economia generale avranno un certo impatto sui profitti della maggior parte delle aziende, l’obiettivo ? determinare se tale effetto ? sufficiente per compensare il flusso di cassa altrimenti forte che ? un segno di un’azienda sana.
La distinzione nella qualit? degli utili ? molto importante, poich? l’identificazione di ciascuna fonte di guadagno come alta o bassa qualit? rende pi? semplice determinare se il valore attuale delle azioni della societ? abbia un supporto adeguato. Ad esempio, se la qualit? degli utili di un’azienda si basa principalmente su un flusso di cassa elevato, ? probabile che le azioni emesse abbiano un adeguato sostegno e che il prezzo corrente per azione sia giustificato. Allo stesso tempo, se l’apparente redditivit? di una societ? ? dovuta pi? al fatto che si avvale di un’etica contabile legale ma piuttosto discutibile, che genera effettivamente l’illusione di maggiori profitti, allora c’? una buona probabilit? che il prezzo delle azioni sia associato con le azioni della societ? non ? ragionevole e le azioni sono sopravvalutate.
Parte del processo di selezione saggia degli investimenti consiste nell’accertare la qualit? degli utili associata a una determinata societ? prima di acquistare effettivamente una delle sue azioni in circolazione. Sebbene esistano eccezioni, le societ? che tendono ad avere flussi di cassa bassi e sono in qualche modo creative nel determinare i dati relativi ai profitti non costituiranno un investimento sicuro. Per questo motivo, molti investitori considereranno un’azienda con un flusso di cassa costante e un processo di contabilit? che fornisce la piena informativa come una migliore opportunit? di investimento.