L’etichetta “mercato dei capitali” è un termine generico per tutte le procedure e le istituzioni che prevedono transazioni di prodotti finanziari a lungo termine. Questi prodotti includono prestiti, capitale di leasing e obbligazioni. Due tipi fondamentali di mercati dei capitali sono i mercati over-the-counter e gli scambi di titoli organizzati. Altri tipi di mercati dei capitali, come i mercati primari, secondari, pubblici e privati, funzionano all’interno di queste due categorie fondamentali.
Gli scambi di titoli organizzati sono mercati tangibili che occupano uno spazio fisico, come un ufficio o un edificio, e le azioni e il debito sono negoziati nei locali. Tutti gli altri tipi di mercati dei capitali sono over-the-counter. Gli Stati Uniti hanno sette principali borse valori organizzate, tra cui il New York Stock Exchange e l’American Stock Exchange, che sono i due mercati nazionali. Gli altri cinque mercati, come le borse di Boston o Philadelphia, sono regionali.
Le aziende che vogliono vendere titoli, ma non soddisfano i requisiti di quotazione delle borse organizzate, utilizzano spesso i mercati over-the-counter. Le imprese possono anche utilizzare questi tipi di mercato dei capitali per evitare commissioni. Una rete di agenti di cambio, rivenditori e società di intermediazione completa la maggior parte delle transazioni over-the-counter.
Quando una società decide di vendere azioni sotto forma di azioni in un mercato dei capitali, i gestori finanziari hanno la possibilità di vendere privatamente o pubblicamente. In un’offerta pubblica di borsa, sia gli individui che i conglomerati di investimento possono acquistare i titoli della società. Le azioni vendute nei mercati pubblici sono indicate come azioni ordinarie. Le azioni private vengono vendute a un numero limitato di investitori in un mercato di collocamento privato.
I mercati dei capitali di collocamento privato si presentano in due forme, mercati del debito privato e mercati azionari che vendono azioni e altre forme di azioni. Spesso le società di investimento trasferiscono il capitale di rischio a nuovi progetti utilizzando mercati di private equity. Le azioni offerte privatamente sono spesso più costose delle azioni ordinarie e pagano dividendi più elevati.
Altri tipi di mercati dei capitali includono i mercati primari e secondari. Un mercato primario si crea quando un’azienda offre i suoi titoli per la prima volta. Se lo stock è comune e la società non ha mai offerto azioni prima, si parla di offerta pubblica iniziale della società o IPO. Dopo l’IPO di una società, può continuare a offrire emettere nuove azioni nel mercato primario.
I mercati secondari sono quelli in cui vengono venduti e negoziati titoli precedentemente offerti. Il primo acquirente di un titolo acquista nel mercato primario, ma se decide di vendere o scambiare quel titolo, lo fa nel mercato secondario. Solo gli acquisti iniziali sui mercati primari hanno un effetto diretto sulla società emittente.
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