Una teoria del prezzo delle opzioni, nota anche come modello di prezzo delle opzioni, è qualsiasi teoria che cerchi di determinare la corretta valutazione di un’opzione. In generale, un’opzione è un accordo che conferisce al proprietario il diritto di acquistare o vendere un titolo o un’altra proprietà per un importo predeterminato, entro un certo periodo di tempo. Poiché le opzioni sono ampiamente scambiate attraverso gli scambi, determinare il giusto prezzo per le opzioni è un obiettivo desiderabile per i trader. Inoltre, poiché un’opzione si estende per un periodo di tempo concordato al momento della sua vendita, è importante che i valori delle opzioni siano accurati ed equi per tutto questo periodo. Qualsiasi modello che tenti di impostare prezzi accurati per le opzioni, utilizzando tutte le informazioni disponibili, è una teoria del prezzo delle opzioni.
Le opzioni vengono vendute su proprietà come materie prime e azioni. Esistono due tipi di opzioni, note come opzioni call e put. Le opzioni call danno all’acquirente il diritto di acquistare una proprietà a un prezzo specificato per tutto il periodo, quindi l’acquirente scommette che la proprietà aumenterà di valore. Le opzioni put danno all’acquirente l’opportunità di vendere una proprietà a un prezzo concordato, quindi l’acquirente scommette che la proprietà diminuirà di valore. Pertanto, per arrivare a una valutazione equa delle opzioni, qualsiasi teoria del prezzo delle opzioni dovrà tenere conto delle informazioni passate sulla proprietà, nonché dei prezzi correnti, delle probabili prestazioni future e della durata dell’opzione.
Ogni tipo di teoria del prezzo delle opzioni è un’operazione matematica complessa che include questi indicatori passati, presenti e futuri, insieme ad altri, a seconda della teoria. La teoria dei prezzi delle opzioni più comunemente utilizzata è nota come modello Black-Sholes, sviluppato da Fisher Black e Myron Sholes negli anni ‘1970. Molti trader di opzioni fanno molto affidamento sul modello Black-Sholes. Sholes e un altro collaboratore del modello, Robert Merton, hanno vinto i premi Nobel per la scienza economica nel 1990 per il loro lavoro sulla teoria. A volte viene criticato per la forte dipendenza dalle prestazioni passate, dalla sua complessità e dal fatto che non è particolarmente utile per le opzioni con lunghi periodi che non vengono scambiate.
Il modello reticolare binomiale, o modello di prezzo delle opzioni binomiali, è un altro tipo di teoria dei prezzi delle opzioni. È preferito da alcuni perché tiene conto di più fattori rispetto al modello Black-Sholes. Forse a causa del suo passato di utilizzo, Black-Sholes rimane la teoria dei prezzi delle opzioni più ampiamente utilizzata.
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