L’arbitraggio sui cambi (Forex o FX) è il processo di capitalizzazione della differenza nei tassi di cambio tra due o più mercati dei cambi al fine di realizzare un profitto. La transazione prevede l’acquisto e la vendita simultanei delle valute mirate. Ciò consente di assumere una posizione chiusa o nulla di rischio, evitando l’esposizione al mercato e le fluttuazioni dei tassi di cambio. Una persona o un’organizzazione impegnata nell’arbitraggio in valuta estera è definita arbitraggio.
La tecnica dell’arbitraggio di cambio è resa possibile dalla struttura stessa del mercato. Il mercato FX è il più grande mercato finanziario del mondo. È anche il più liquido, con scambi di valuta effettuati ininterrottamente dalle 20:15 GMT di domenica alle 22:00 GMT di venerdì ogni settimana. Non esiste una borsa regolamentata centrale e i principali mercati valutari indipendenti esistono in diversi centri finanziari tra cui Londra, New York, Parigi, Zurigo, Tokyo, Singapore e Sydney. Gli arbitri includono banche internazionali, investitori istituzionali e privati, governi e speculatori.
Tutte le valute sono soggette al commercio nei mercati dei cambi, ma la stragrande maggioranza delle negoziazioni viene eseguita all’interno di sette coppie di valute. Le coppie di valute più scambiate sono l’euro e il dollaro USA, il dollaro USA e lo yen giapponese, la sterlina britannica e il dollaro USA, nonché il dollaro USA e il franco svizzero. Tre coppie sono associate al commercio di materie prime; il dollaro australiano e il dollaro USA, il dollaro USA e il dollaro canadese e il dollaro neozelandese e il dollaro USA.
Il potenziale per realizzare un profitto dall’arbitraggio di cambio esiste quando mercati separati offrono tassi di cambio diversi tra le valute. Un arbitraggio potrebbe acquistare una valuta in un mercato e contemporaneamente vendere in un altro. Il profitto per la transazione è il ricavo generato meno il costo.
In realtà, le transazioni sono in genere piuttosto complesse, spesso coinvolgendo più mercati e valute. Il margine di profitto per ogni transazione è solitamente piccolo; tuttavia, l’acquisto e la vendita simultanei di valute rende il trading considerato praticamente privo di rischi. La finestra di opportunità per trarre profitto da eventuali discrepanze nei tassi di cambio è solitamente di breve durata, poiché queste differenze vengono rapidamente corrette in risposta all’attività di arbitraggio. Quando non ci sono differenze di cambio da sfruttare, si dice che il mercato dei cambi è un mercato privo di arbitraggio, o in uno stato di equilibrio di arbitraggio.
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