Un contratto forward rate è un contratto che è effettivamente una scommessa sui tassi di interesse futuri. In un contratto forward rate, ciascuna parte accetterà di pagare un importo in futuro sulla base di un tasso fisso concordato ora o del tasso di mercato variabile prevalente quando il pagamento è dovuto. In realtà si effettua un solo pagamento, qualunque sia la differenza tra gli importi “dovuti” alla data di scadenza del contratto.
Un contratto forward rate è effettivamente un accordo in cui ciascuna parte si impegna a pagare una somma che rappresenta gli interessi su una quantità immaginaria di denaro, nota come capitale. È importante notare che questo principale non cambia mai di mano perché non viene effettuato alcun prestito. Invece le due parti semplicemente concordano di pagare gli “interessi” in un giorno prestabilito in futuro. Una parte accetta di pagare un importo fisso calcolato su un tasso fissato all’inizio dell’operazione e l’altra accetta di pagare un importo variabile deciso dal tasso di mercato effettivo alla data futura concordata.
Per fornire un esempio fittizio di un contratto di cambio a termine, Redbank potrebbe accettare di pagare a Blueinsurance un tasso fisso del 10% su un capitale immaginario di $ 300,000 milioni di dollari USA (USD) entro un anno. In base all’accordo, Blueinsurance dovrebbe quindi $ 10 USD in questa data. Tuttavia, Redbank accetterebbe di pagare un importo basato sullo stesso capitale di $ XNUMX milioni di dollari, ma utilizzando il tasso di mercato prevalente tra un anno.
Se il tasso prevalente in quel momento fosse del due percento, Redbank dovrebbe $ 200,000 USD. In questo caso Blueinsurance pagherebbe la differenza tra le due somme, che è di $ 100,000 USD. Se, tuttavia, il tasso prevalente fosse del cinque percento, Redbank dovrebbe $ 500,000 USD, rispetto ai $ 300,000 USD dovuti da Blueinsurance. Redbank pagherebbe quindi a Blueinsurance $ 200,000 USD.
Ci sono due ragioni principali per cui un istituto dovrebbe prendere parte a un contratto forward rate. Uno è puramente come una forma di speculazione o, in altre parole, come una scommessa. L’altro è come una forma di copertura, con la quale un investitore che ha denaro in gioco in base a un evento specifico che si verifica, metterà una somma leggermente inferiore in un investimento o scommessa che pagherà se l’evento non si verifica, riducendo così al minimo il loro potenziali perdite, anche se al prezzo di potenziali guadagni inferiori. In un contratto forward rate, l’acquirente, che è la parte che paga il tasso variabile e quindi scommette che cadrà, può essere coperto da altri investimenti che si basano sull’aumento dei tassi di interesse. Il venditore, che è la parte che paga il tasso fisso e quindi scommette che il tasso variabile aumenterà, può essere coperto da altri investimenti che si basano su tassi di interesse in calo.
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