L’efficienza della forma debole è uno dei concetti che fanno parte di quella che è nota come teoria del mercato efficiente. In quanto teoria dei prezzi utilizzata in situazioni di investimento, questo concetto riguarda il modo in cui un mercato valuta o valuta le informazioni associate a un determinato titolo e collega tali informazioni al prezzo unitario del titolo. A differenza di altre idee che fanno parte della teoria dei mercati efficienti, l’efficienza della forma debole afferma che l’impatto di informazioni come l’analisi tecnica gioca poco o nessun ruolo nel determinare il prezzo del titolo e che fattori come le prestazioni passate sul mercato sono più importante.
L’idea di efficienza della forma debole può essere contrastata con l’approccio trovato in un altro concetto di teoria del mercato efficiente noto come efficienza della forma semi-forte. Questa idea sostiene che tutte le informazioni pubbliche hanno qualche attinenza con il calcolo del prezzo corrente di un dato titolo. Le informazioni pubbliche possono includere fattori come le prestazioni passate della sicurezza, ma anche fattori come i cambiamenti economici all’interno di un settore, il cambiamento del clima politico o l’anticipazione di un qualche tipo di impatto negativo di un disastro naturale sulla sicurezza finanziaria delle imprese all’interno quell’industria. Con una scarsa efficienza della forma, non si ritiene che tutti i tipi di informazioni pubbliche abbiano un impatto sui prezzi delle azioni.
Sia l’efficienza della forma debole che quella della forma semi-forte consentono la possibilità di informazioni che non è generalmente noto per avere un impatto sui prezzi delle azioni. Ad esempio, se un investitore viene a sapere che un importante dirigente di una determinata società sta per dimettersi e accettare una posizione con un concorrente, può scegliere di investire in azioni emesse dal concorrente prima che vengano annunciate le dimissioni effettive. Ciò consente all’investitore di assicurarsi quelle azioni prima che l’annuncio abbia la possibilità di esercitare un qualsiasi grado di influenza sul valore delle azioni. Sebbene l’uso di questo tipo di informazioni possa o meno essere illegale, a seconda delle attuali normative federali, l’investitore corre comunque il rischio di guadagnare poco o nulla sull’impresa, soprattutto se l’annuncio non fa nulla per aumentare il valore delle azioni acquistate .
Non c’è consenso tra investitori o analisti sull’accuratezza dell’ipotesi di mercato efficiente in generale, o dell’efficienza della forma debole in generale. Alcuni ritengono che il concetto abbia valore e sia degno di considerazione in determinate situazioni di investimento. Altri trovano che l’approccio sia in qualche modo utile, ma non così ampiamente applicabile come dicono altri. Come con la maggior parte degli approcci all’investimento, è possibile citare esempi in cui l’efficienza della forma debole sembrava applicarsi, nonché situazioni in cui la teoria non sembrava avere rilevanza per le variazioni del prezzo di un titolo.
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