L’investimento in derivati strutturati offre all’investitore un mezzo per partecipare alla performance di varie classi di attività sottostanti. Azioni, materie prime e indici sono alcune delle classi di attività che possono essere considerate attività sottostanti. I derivati strutturati sono contratti finanziari assemblati per creare una specifica strategia di investimento. Tutti i derivati strutturati non sono disponibili in tutti i paesi. I derivati over-the-counter (OTC) non sono regolamentati e non sono disponibili nei paesi che richiedono regolamentazione.
I derivati strutturati sono normalmente investimenti preconfezionati. Il profitto o la perdita su questi investimenti è specificamente legato alla performance delle attività sottostanti. Le banche di investimento e le loro affiliate impacchettano questi derivati per i clienti e addebitano commissioni per questo servizio.
I prodotti strutturati sono molto simili alle opzioni e potrebbero includere tipi di opzioni. Il rischio è simile al trading di opzioni. L’investitore che negozia derivati strutturati dovrebbe essere approvato per la negoziazione di opzioni. Questi prodotti sono estremamente complessi e mancano della liquidità per essere considerati un prodotto negoziabile. La complessità del prodotto rende difficile prevedere la performance relativa alla semplice proprietà degli attivi sottostanti o alla negoziazione di opzioni semplici sugli attivi.
La teoria alla base dei derivati strutturati è il trasferimento del rischio dall’investitore non disposto a quello disposto. Questo obiettivo potrebbe essere raggiunto dalla banca di investimento a pagamento. Le commissioni addebitate potrebbero influire sulla performance dell’investimento. Questi investimenti potrebbero incorporare alcuni vantaggi fiscali, maggiori rendimenti e ridotta volatilità, a seconda del tipo di struttura.
Il termine utilizzato per la creazione di questi prodotti è “ingegneria finanziaria”. È semplicemente una combinazione di posizioni a pronti, opzioni, futures o altre posizioni finanziarie. L’obiettivo di qualsiasi posizione finanziaria è quello di mitigare il rischio fornendo un’opportunità di profitto. I derivati strutturati sono il modo complicato per raggiungere questo obiettivo. L’investitore esperto potrebbe effettivamente costruire un prodotto di investimento per soddisfare i requisiti necessari.
I derivati cartolarizzati sono una forma di derivati strutturati. Si tratta sostanzialmente di crediti in pool di debiti contrattuali. Esempi di ciò sono i titoli garantiti da ipoteca e i titoli garantiti da attività come i prestiti auto. Le banche di investimento confezionano queste singole attività in una forma denominata obbligo di debito garantito.
Associazioni nazionali e internazionali sui derivati sono state organizzate nel tentativo di creare contratti standardizzati e politiche legali. Queste associazioni si trovano in molti paesi del mondo. Un’ampia gamma di norme e regolamenti è stata esaminata nel tentativo di migliorare e potenziare i mercati dei derivati.
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