Também conhecido como membro de compensação, uma firma membro é uma corretora que tem pelo menos um diretor que é membro de uma importante bolsa de valores, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Esse status também é concedido a qualquer corretora ou distribuidor em que um dos diretores da empresa seja membro de uma câmara de compensação ou de algum outro tipo de negócio que conduza negócios em bolsa e seja classificado como autorregulatório. Normalmente, uma firma membro tem poderes de negociação mais amplos no pregão do que outros agentes, tornando mais fácil executar ordens em nome dos clientes.
Dentro da estrutura de uma firma-membro, certos indivíduos também podem ser considerados membros aliados. Essa designação se estende aos diretores da empresa que não são membros diretos de uma grande bolsa de valores, mas têm uma conexão por cortesia de outro diretor que seja membro da bolsa. Os membros aliados também desfrutam de uma série de benefícios associados a essa designação, incluindo a oportunidade de gerenciar certos tipos de transações em nome de clientes e também da empresa. O escopo exato da autorização fornecida a um membro aliado depende das diretrizes e regulamentos estabelecidos pela bolsa em questão.
Tornar-se uma firma membro requer um nível significativo de comprometimento com o intercâmbio. Normalmente, é necessário adquirir o que se chama de assento no pregão. O custo da compra variará de uma troca para outra, geralmente exigindo um valor que excede $ 1 milhão de dólares americanos. Para empresas maiores, esse custo geralmente é compensado pela capacidade de conduzir negociações no pregão em tempo real, o que, por sua vez, aumenta as comissões e taxas cobradas dos clientes.
O executivo de uma firma membro que detém aquele assento na bolsa de valores frequentemente usará os privilégios para executar ordens para clientes, mas também tem a capacidade de utilizar essa presença como um meio de executar ordens para sua conta de investimento individual. A maioria das bolsas impõe alguns limites à negociação de uma conta pessoal, o que, por sua vez, ajuda a minimizar o potencial de ocorrência de negociações com informações privilegiadas. Contanto que as negociações sejam conduzidas de acordo com os regulamentos comerciais governamentais em vigor e os padrões da bolsa, o diretor da firma membro pode executar ordens tanto para clientes quanto para sua própria carteira de investimento pessoal.