O Lehman Aggregate Bond Index é o nome anterior e mais conhecido de um índice de títulos de grau de investimento dos Estados Unidos. É oficialmente conhecido como Barclays Capital Aggregate Bond Index. Como um dos índices de obrigações mais conhecidos, é usado como base para vários fundos baseados em índices.
O objetivo do Lehman Aggregate Bond Index é acompanhar o desempenho da maioria das obrigações com grau de investimento. Estes são títulos que atendem a uma determinada classificação de crédito, principalmente BBB- ou superior da Standard and Poor. Essas classificações avaliam a probabilidade de um emissor de títulos entrar em default no pagamento, o que, por sua vez, afeta a taxa de juros que eles têm a oferecer para atrair investidores. Os títulos que não atendem à classificação mínima para grau de investimento são comumente conhecidos como junk bonds.
O Lehman Aggregate Bond Index é um índice de base ampla. Isso significa que abrange todos os títulos relevantes, em vez de selecionar aqueles das maiores empresas ou uma amostra representativa. Abrange obrigações garantidas pelo governo, como a maioria dos títulos do Tesouro, e obrigações corporativas. Por motivos fiscais, o índice não cobre títulos municipais ou títulos do Tesouro protegidos contra a inflação.
O índice é ponderado pela capitalização de mercado. Isso significa que o índice não é calculado simplesmente pela média dos movimentos de preço de cada título. Em vez disso, o cálculo dá ênfase ou peso diferente a títulos diferentes. Essa ponderação é baseada na capitalização de mercado do título, que é o preço do título multiplicado pelo número de títulos emitidos ou o valor total de mercado de todos os títulos emitidos. Quanto maior for sua capitalização de mercado, maior será o efeito das mudanças de preço de um título específico no índice.
Os investidores não podem investir diretamente no próprio índice. Há uma ampla variedade de índices e fundos negociados em bolsa que visam rastrear o índice. Isso envolve a compra e venda de ações por gestores de fundos, de forma que a carteira do fundo seja proporcional ao índice. Como o fundo é ponderado pela capitalização de mercado, isso geralmente significa que os gerentes de fundos precisarão comprar títulos que estão subindo de preço e vender aqueles que estão diminuindo de preço. Isso pode parecer contra-intuitivo, mas desde que o gestor do fundo faça isso com precisão, os investidores no fundo terão um lucro geral se o índice subir.
O nome do Lehman Aggregate Bond Index foi retirado após o colapso do Lehman Brothers, que costumava operar o índice, em 2008. Após a falência da empresa, o Barclays assumiu vários de seus ativos, incluindo suas operações de índice. O índice foi rebatizado como Barclays Capital Aggregate Bond Index.