Um banco de títulos é um tipo de agência governamental que compra títulos municipais de cidades, vilas e outros tipos de entidades governamentais locais. Normalmente, esse tipo de organização utilizará os recursos gerados por esses títulos para servir de suporte básico para suas próprias emissões de títulos, permitindo que os investidores comprem essas emissões a taxas competitivas e desfrutem de retornos equitativos como resultado. Essa abordagem pode beneficiar tanto as entidades locais que lançaram uma emissão de títulos quanto uma forma de arrecadar fundos para um projeto, uma vez que o banco paga as emissões antecipadamente. Ao mesmo tempo, o banco usa essas participações para criar emissões que, por sua vez, geram mais dinheiro para o banco usar em suas operações.
Uma das maneiras mais fáceis de entender como um banco de títulos funciona é considerar um distrito escolar local que elaborou uma emissão de títulos como um meio de financiar a expansão de uma das escolas do distrito. Em vez de vender títulos a investidores individuais, toda a emissão do título é vendida a um banco de títulos. O banco oferece o capital necessário ao distrito escolar, que por sua vez pode prosseguir com o projeto de expansão com o dinheiro em mãos para cobrir todas as despesas. Os juros e o principal são pagos ao banco de títulos de acordo com os termos da emissão do título, o que, por sua vez, cria um fluxo de receita para o banco. Enquanto o distrito escolar está liquidando a emissão de títulos, o banco está usando esse fluxo de receita para comprar outras emissões de títulos e, da mesma forma, vender essas emissões aos investidores. Quando administrado de maneira adequada, todas as partes envolvidas se beneficiam do acordo, com o banco de títulos obtendo um lucro modesto com cada transação.
Junto com distritos escolares, um banco de títulos pode trabalhar com vários tipos diferentes de agências e jurisdições que criam e oferecem emissões de títulos para venda. Isso inclui agências estaduais, como departamentos de rodovias, departamentos de educação ou mesmo departamentos de turismo. Localmente, o banco de títulos pode trabalhar com condados para melhorar rodovias ou sistemas de esgoto em áreas rurais, ou com cidades e vilas para melhorar os serviços públicos existentes ou para financiar o lançamento de novos serviços públicos.
Nos Estados Unidos, um banco de títulos pode ser estabelecido em nível estadual. Dependendo da estrutura governamental do estado, o banco pode fazer parte da agência de receita geral da jurisdição, ou estabelecido como uma entidade separada sob a direção do governador, um controlador estadual ou um profissional financeiro designado que faz parte da a estrutura do governo estadual. A maioria dos estados terá regulamentos específicos que o banco deve cumprir para operar. Como qualquer tipo de instituição bancária, um banco de títulos deve cumprir as leis bancárias federais e estaduais e está sujeito a vários tipos de censura que não são observados.