Uma troca de dívida por capital é uma forma de reestruturar algumas das finanças de uma empresa para que ela possa se posicionar melhor em termos de sua capacidade financeira. No caso de uma troca de dívida em capital, o credor recebe ações ordinárias em troca de títulos existentes. O número de ações concedidas é determinado pelo valor da dívida em aberto e o valor das ações.
Uma troca de dívida por patrimônio é atraente para as empresas por uma série de razões. Mais importante ainda, algumas empresas podem precisar aumentar suas classificações de títulos. Mudar o índice dívida / patrimônio em favor do patrimônio líquido pode ser a maneira mais fácil de fazer isso. Melhorar o índice de endividamento é importante para algumas empresas, especialmente se for percebido que o valor da dívida está ficando muito alto. Nesses casos, seja por título ou empréstimo bancário, as empresas têm um incentivo para aumentar esse número.
Embora uma troca de dívida por ações seja uma opção atraente para as empresas que oferecem a transação, os investidores podem ou não querer se envolver em uma troca de dívida por ações. Cada um dos investidores pode ter suas próprias razões para decidir se deseja trocar ou não. Em alguns casos, os investidores podem achar a maior probabilidade de pagamento de um título atraente, em oposição ao pagamento de dividendos, que é menos provável. Em outros casos, um investidor pode apreciar a troca, querendo a participação acionária e os direitos de voto que vêm junto com a propriedade das ações.
Para as empresas que realmente desejam atrair os detentores de títulos para uma troca de dívida em capital, elas podem oferecer algo mais do que o valor da dívida pendente. Por exemplo, se um detentor de títulos tiver $ 10,000 dólares americanos (USD) em títulos em circulação, ele ou ela pode receber uma oferta de $ 15,000 (USD) em ações ordinárias. Esse tipo de negócio pode ser demais para alguns detentores de títulos resistirem.
Além de uma troca de dívida por patrimônio, o oposto também pode ser feito. Isso é chamado de troca de capital por dívida. É muito semelhante a uma troca de dívida por patrimônio, com a diferença, é claro, de que as ações são negociadas por títulos de dívida. Isso oferece ao investidor a chance de receber pagamentos de títulos, mas retira qualquer participação acionária que ele tenha em uma corporação.