Os produtos de investimento estruturado são instrumentos financeiros customizados com vencimentos fixos, compostos por uma nota e um derivativo. Normalmente são compostos por um título que protege o princípio e uma opção que depende do desempenho de um ativo subjacente. Todos os termos, no entanto, podem ser ajustados para se adequar à atitude de risco e aos objetivos financeiros do investidor.
Os produtos de investimento estruturado são oferecidos principalmente por grandes bancos de investimento com presença global e estão prontamente disponíveis para investidores individuais, principalmente na Europa e no Japão. As principais vantagens desses produtos de investimento são que eles fornecem acesso ao mercado de derivativos com um mínimo de taxas, requisitos de volume de negociação ou conhecimento prévio de finanças. Eles também podem diversificar uma carteira para reduzir a volatilidade do retorno.
Um atributo dos produtos de investimento estruturados que atrai clientes avessos ao risco é a proteção contra perdas proporcionada por seu componente de títulos. A proteção do princípio pode ser garantida por notas lastreadas pelo governo, como o certificado de depósitos respaldado pela Federal Deposit Insurance Corporation nos Estados Unidos. O emissor pode oferecer uma garantia com condições mais favoráveis em troca do maior risco financeiro. Um amante do risco pode ignorar a proteção dos princípios completamente em favor de retornos potencialmente mais elevados.
O desempenho de produtos de investimento estruturados está vinculado ao desempenho de um ativo subjacente, como um patrimônio líquido, uma taxa de juros, uma mercadoria ou uma taxa de câmbio. Embora nenhuma opção seja efetivamente comprada e vendida, o emissor imitará seu desempenho em termos de visão de mercado e objetivos de investimento. Um investidor pode preferir pagamentos periódicos de juros para gerar receita ou um pagamento no vencimento para aumentar o capital. Ele pode se aventurar em mercados novos e estrangeiros que talvez não tenha a influência financeira para entrar sem o apoio do emissor. Um investidor mais conservador pode aceitar uma opção limitada para reduzir ainda mais a volatilidade de seu retorno esperado.
Por exemplo, um investidor levemente otimista compra um produto de investimento estruturado com proteção de princípio custando $ 1,000 dólares americanos (USD) com um vencimento fixo de 5 anos e uma opção no S&P 500, atualmente em 1000. O emissor vai comprar um produto de 5 anos, zero bônus com cupom de $ 800 USD que valerá $ 1,000 USD no vencimento, garantindo o princípio. Os outros $ 200 USD pagam pela opção. Se o S&P 500 terminar abaixo de 1500 na data de vencimento, o investidor não receberá nada; se for acima de 1500, ele receberá seu princípio de $ 1000 USD mais 75% da valorização simples no S&P 500, até um teto de $ 2000 USD.
Em troca de proteger seu princípio, o investidor renunciou a possíveis retornos de mais de $ 2000 USD. Ele ajustou a opção para cumprir seus objetivos de investimento, reduzindo a volatilidade dos retornos esperados. Um investidor neutro ao risco pode observar que seus retornos esperados podem ser maiores com instrumentos tradicionais do que com produtos de investimento estruturados.