Os modelos de desconto de dividendos são modelos de avaliação utilizados para identificar ações que estão atualmente subvalorizadas. Essa abordagem matemática permite identificar o preço por unidade pelo qual a ação deve ser vendida. O modelo de desconto de dividendos leva em consideração a projeção de pagamentos de dividendos que ocorrerão no futuro e como eles se relacionam com o valor atual descontado da emissão de ações.
A fórmula básica para um modelo de desconto de dividendos requer que o valor de mercado atual do patrimônio líquido da corporação seja um fator conhecido. Idealmente, o valor de mercado atual será o mesmo que o valor presente dos pagamentos de dividendos antecipados que são definidos para emissão nos próximos períodos. No entanto, essa fórmula faz algumas suposições que podem ou não acontecer.
Um modelo de desconto de dividendos é um modelo de avaliação que se baseia em uma de duas premissas. Em um cenário comum, a suposição é que os pagamentos de dividendos são fixos e provavelmente não serão alterados no futuro próximo. O segundo cenário exige o reconhecimento de que os pagamentos de dividendos podem crescer a uma taxa pequena, mas constante. Com esta segunda abordagem, o patrimônio da empresa é considerado uma perpetuidade. Entender qual cenário é aplicável às ações em questão é muito importante, pois terá impacto sobre como o pagamento de dividendos se relaciona com o patrimônio da empresa.
Existem variações dessas duas abordagens básicas para um modelo de desconto de dividendos. Freqüentemente, essas variações são maneiras de levar em conta fatores exclusivos da empresa em questão e como esses fatores afetam o patrimônio líquido da empresa. Como o modelo pode ser calculado usando vários dados acima e além dos modelos básicos, nem todos os analistas financeiros consideram essa abordagem especialmente útil.
Nem toda empresa pode usar um modelo de desconto de dividendos. Uma exceção óbvia são as empresas que não emitem dividendos. No entanto, mesmo as empresas que emitem dividendos podem descobrir que a fórmula tem apenas um valor limitado, na melhor das hipóteses, quando se trata de avaliar o patrimônio líquido geral da empresa e como ele se relaciona com a estrutura em vigor para a emissão de dividendos aos acionistas.