Um fundo secundário de fundos é um veículo de investimento geralmente usado entre gerentes de portfólio alternativos, incluindo profissionais de private equity ou fundos de hedge. Para entender um fundo de fundos secundário, é útil entender o papel de uma carteira de fundos de fundos. Este tipo de veículo de investimento oferece diversificação a indivíduos e instituições, proporcionando exposição a vários fundos diferentes que podem ser supervisionados por diferentes gestores e empresas. Os fundos secundários são negociados em um mercado diferente do mercado primário. Esta plataforma permite que os investidores comprem ou vendam ativos, negócios que de outra forma seriam impossíveis ou demorariam mais para serem executados nos mercados primários.
A natureza dos ativos adquiridos por gestores de fundos de hedge e private equity costuma ser de natureza ilíquida. Como resultado, essas posições não podem ser facilmente vendidas e convertidas em dinheiro. Em vez disso, esses gerentes de dinheiro alternativos geralmente investem em certas categorias com a expectativa de manter essas posições por vários anos. Em alguns casos, entretanto, as empresas precisam obter dinheiro antecipadamente, seja para satisfazer as demandas dos clientes ou para gerar liquidez por algum outro motivo. Ignorar os mercados primários pode ser especialmente útil, e é aqui que um fundo secundário de fundos pode ser negociado.
Um benefício de vender um fundo secundário de fundos para o proprietário original é que a empresa retira posições e gera renda. O comprador de um desses fundos pode obter certas exposições com um desconto em relação ao custo de aquisição de ativos semelhantes nos mercados primários. Existem diferentes razões para tentar descarregar um fundo secundário de fundos. Por exemplo, pode ser que o proprietário esteja passando por dificuldades financeiras ou os investidores tenham pedido saques financeiros. Os participantes do mercado muitas vezes desejam usar uma plataforma de negociação que seja transparente, onde todos os participantes são identificados, para que a fraude seja evitada em um mercado não convencional.
Embora os mercados secundários sejam um lugar não tradicional para a ocorrência de transações, os fundos de fundos também são únicos. Um costume de private equity e empresas de fundos de hedge supervisionam carteiras individuais em nome de clientes. Por outro lado, um administrador de fundos obtém a propriedade de várias outras empresas de gestão de dinheiro. Como resultado, essas carteiras podem ser especialmente difíceis de vender com pressa devido à combinação de vários ativos vinculados a vários gerentes. Os mercados secundários poderiam tornar o processo de liquidação mais acessível para fundo de fundos.