Un Asian Bond Fund est un fonds composé d’obligations émises par des entités souveraines asiatiques. Il a été créé par la réunion des dirigeants des banques centrales d’Asie de l’Est et du Pacifique (EMEAP) pour améliorer le marché obligataire asiatique. La première initiative de l’Asian Bond Fund (ABF1) pour l’émission de ces obligations a eu lieu en 2003, suivie d’une deuxième initiative (ABF2) en 2005. Le fonds est géré par la Banque des règlements internationaux.
Ce type de fonds obligataire donne aux investisseurs asiatiques la possibilité d’investir dans des actifs financiers qui procurent des avantages de rendement à la région. Certains de ces avantages comprennent une stabilité financière améliorée pour les membres de l’EMEAO et une intermédiation financière plus efficace, dans laquelle les besoins des prêteurs et des emprunteurs sont réconciliés. Les obligations peuvent être achetées directement par de gros investisseurs ou par des particuliers via des fonds communs de placement.
Le marché obligataire asiatique contribue au financement des infrastructures en développement dans la région. L’expansion du marché obligataire asiatique réduit la dépendance vis-à-vis des prêts bancaires à court terme, qui ont historiquement causé l’échec économique de certains pays asiatiques. Récemment, cependant, les émetteurs d’obligations souveraines asiatiques ont généralement obtenu une cote de crédit plus élevée que les autres régions en raison d’un faible risque politique et d’un solide soutien économique. En conséquence, la plupart des obligations asiatiques ont une cote de qualité investissement.
ABF1 a été lancé en juin 2003 en utilisant un capital d’amorçage de 1 milliard de dollars américains (USD) provenant des réserves combinées des 11 banques centrales qui composent l’EMEAP. Le capital d’amorçage a été investi dans des obligations émises par huit des membres de l’EMEAO et les obligations ont été émises en dollars américains. La première initiative du Asian Bond Fund a permis aux membres de l’EMEAP de travailler ensemble pour renforcer la confiance des consommateurs dans l’organisation.
ABF2 a eu lieu au printemps 2005. Pour la deuxième initiative, 2 milliards USD ont été investis dans des obligations de huit membres de l’EMEAO, mais les obligations ont été émises en dénominations en monnaie locale et non en dollars américains comme elles l’étaient en ABF1. Les investissements qui faisaient partie de la deuxième initiative comprenaient neuf fonds d’obligations asiatiques. Tous les fonds étaient des fonds indiciels gérés passivement qui utilisaient l’International Index Company comme fournisseur d’indices. ABF2 a été jugé nécessaire car le marché obligataire asiatique était encore sous-développé à cette époque.
Les fonds d’obligations asiatiques ont été créés par les 11 banques centrales et autorités monétaires de la région Asie de l’Est et Pacifique qui composent le groupe EMEAP. Les pays dont les banques sont membres de l’EMEAP sont l’Australie, la Chine, Hong Kong, l’Indonésie, le Japon, la Corée, la Malaisie, la Nouvelle-Zélande, les Philippines, Singapour et la Thaïlande. L’organisation régionale a permis aux banques de travailler ensemble pour fournir des ressources monétaires pour financer les initiatives du Asian Bond Fund.