Le «délit d’initié» peut faire référence à deux transactions financières distinctes – l’une étant parfaitement légale et l’autre étant passible d’amendes civiles massives et d’éventuelles peines de prison. La forme juridique du délit d’initié implique la vente de titres ou d’actions par des dirigeants d’une société ou des actionnaires détenant plus de 10% de la société.
Tout actionnaire est libre d’acheter ou de vendre ses actions sur la base d’informations publiques sur les perspectives financières actuelles ou futures de la société. Un président d’entreprise peut vendre ses actions si la nouvelle d’un dépôt de bilan imminent est annoncée dans le Wall Street Journal, par exemple. Le président de la société est évidemment considéré comme un initié, mais sa décision de vendre ses actions reposait sur des informations que tout autre actionnaire aurait pu découvrir.
La forme illégale de délit d’initié implique des informations qui ne sont PAS facilement accessibles au reste des actionnaires. Chaque fois qu’un individu devient un actionnaire majeur ou un cadre supérieur dans une entreprise, il doit accepter de garder certains événements absolument secrets, même si ces événements pourraient être un désastre financier pour les actionnaires. La Security and Exchange Commission (SEC) surveille les signes de délit d’initié chaque fois que les entreprises subissent d’énormes pertes ou gains.
Si, par exemple, un vice-président d’une société pharmaceutique apprenait que la Food and Drug Administration n’approuverait pas le nouveau traitement médicamenteux de son entreprise contre le diabète, il ne pourrait pas légalement vendre ses propres actions ou conseiller à ses amis et à sa famille de vendre. leurs avoirs. La décision de vendre des actions dans une entreprise qui est sur le point de recevoir des nouvelles dévastatrices serait basée sur des informations privilégiées. Le vice-président de cette société et toute personne à qui il aurait parlé de la décision de la FDA pourraient être accusés de délit d’initié.
Le délit d’initié n’est pas un nouveau crime en col blanc; l’utilisation d’informations privilégiées à des fins de gain financier existe depuis la création de la négociation d’actions. La plupart des actionnaires sont libres de prendre des décisions d’achat ou de vente en fonction de tout, d’une forte intuition aux dernières tendances de la culture pop. Cependant, les dirigeants et les principaux actionnaires ont l’obligation d’éviter le recours au délit d’initié même si cela entraîne des pertes financières personnelles. Sans des sanctions sévères pour délit d’initié, les dirigeants d’entreprise du monde entier pourraient injustement profiter de leurs connaissances personnelles. Les actionnaires ordinaires sans accès à ces informations ne seraient pas en mesure de vendre leurs actions dans une entreprise en faillite ou de récolter les avantages d’une entreprise en passe de réussir.