Une baisse moyenne est une stratégie d’investissement qui consiste à acheter plus d’actions d’une action déjà détenue à un prix inférieur à celui payé auparavant. L’effet global est de faire baisser la moyenne du prix payé pour les actions. La plupart des experts s’accordent à dire que la stratégie moyenne à la baisse n’est bénéfique que dans certains cas.
Le calcul de la baisse moyenne est une simple arithmétique. Il s’agit de diviser le montant total d’argent investi dans une certaine action par le nombre d’actions détenues. Par exemple, supposons qu’un investisseur achète 50 actions de la société A pour 10 $ US (USD) et décide ensuite de réduire la moyenne lorsque l’action tombe à 8 $ USD en achetant 50 actions supplémentaires. Pour calculer le nouveau coût moyen de ses actions, l’investisseur prendrait le total dépensé pour les actions – 900 USD – et le diviserait par le nombre total d’actions, dans ce cas 100, pour obtenir le cours moyen de l’action de 9 USD.
Dans ce cas, l’investisseur réduit effectivement de moitié le montant qu’il a «perdu» sur le titre. Plutôt que de baisser de 2 $ USD par action, comme l’était l’investisseur lorsque l’action est tombée à 8 $ USD, il ou elle n’est plus en baisse que de 1 $ USD par action. Ce type de stratégie à la baisse moyenne est souvent utilisé en réponse aux changements du marché à court terme.
La moyenne des coûts en dollars est une forme spécialisée de calcul de la moyenne vers le bas. Plutôt que d’être une stratégie réactionnaire, il s’agit généralement d’une stratégie cohérente et planifiée conçue pour tirer parti des changements boursiers à long terme. L’un des exemples les plus courants d’étalement des coûts en dollars est un fonds de retraite typique, comme un plan 401 (k), qui investit dans des fonds communs de placement. En général, les participants à ces types de régimes contribuent un montant fixe chaque mois qui sert à acheter des parts de fonds communs de placement au prix actuel du marché. Certains mois, un investisseur pourra acheter plus d’actions et d’autres moins, le coût global par action étant déterminé par le même calcul à la baisse moyen décrit ci-dessus.
En général, l’objectif de la moyenne à la baisse est de sortir mieux que ce que l’on pourrait avoir autrement. Que ce soit pour maximiser les profits ou simplement minimiser les pertes, pour réussir, le prix de l’action doit généralement dépasser le coût moyen par action. Par exemple, si l’investisseur de la société A mentionnée ci-dessus est par la suite en mesure de vendre ses actions pour 10 USD, il a réalisé un bénéfice de 1 USD par action sur la base du coût moyen par action à la baisse de 9 USD. Si cet investisseur s’était contenté des actions achetées à 10 $ US, il ou elle n’aurait fait que le seuil de rentabilité.
Les experts conviennent généralement que la stratégie moyenne à la baisse ne devrait être utilisée que si un investisseur est convaincu que le cours des actions augmentera. Ils préviennent généralement que l’achat de plus d’actions d’une action qui perd de la valeur peut être une proposition risquée. Si le cours de l’action continue de baisser, l’investisseur se retrouvera généralement avec plus d’actions à vendre à perte.