Les marchés de capitaux d’emprunt sont des marchés établis pour l’achat et la vente de divers types de titres de créance. Les entreprises et les gouvernements utilisent ces marchés pour générer des revenus en vendant ou en investissant dans les titres proposés à la vente sur un marché des capitaux d’emprunt. En règle générale, les titres négociés dans cet environnement sont considérés comme à long terme, en ce sens que la date d’échéance des titres est supérieure à une année civile.
Le marché des capitaux dans son ensemble est composé d’une union entre les marchés de capitaux d’emprunt et les marchés de capitaux propres. Cet arrangement permet d’acheter des titres de créance tels que des obligations émises par des entreprises ou des agences gouvernementales, ainsi que de proposer ces obligations à la vente dans un environnement contrôlé. La plupart des pays utilisent un certain type d’agence de réglementation pour surveiller l’activité qui se produit sur les marchés, en s’assurant que toutes les activités sont dans le champ d’application des lois et réglementations en vigueur. Au Royaume-Uni, cette tâche est confiée à la Financial Services Authority ou FSA. La Securities and Exchange Commission ou SEC aux États-Unis supervise également la fonction des marchés de capitaux d’emprunt comme moyen de protéger les participants contre la fraude ou d’autres activités illégales.
The use of debt capital markets to generate revenue for specific projects is very common. For example, a company may create and sell a bond issue that is structured to make interest payments to investors quarterly or semi-annually, with the total purchase price of the bond redeemed once the issue reaches maturity several years down the road. Alternatively, the issue may be structured to sell the bond at lower than face value, but allow the owner to redeem the bond at face value after the bond matures. In either scenario, the issuer has the use of the funds generated by the issue for the entire life of the bond, a move that allows the company or government to complete projects that ultimately begin to generate revenue on their own before the bond matures. This in turn supplies the funds to manage the bond redemption and leaves the issuer with a new source of income that is likely to remain viable for many years to come.
Les marchés de capitaux d’emprunt procurent également des avantages aux investisseurs. Étant donné que les types de placements négociés sur ces marchés ont tendance à être relativement faibles en termes de risque, les investisseurs sont beaucoup plus susceptibles de générer un certain type de rendement. Bien que ce rendement puisse être quelque peu modeste par rapport au potentiel des entreprises plus risquées, les investissements dans des émissions d’obligations et des instruments de dette similaires sont souvent un bon moyen d’ancrer un portefeuille financier. En effet, les instruments de capitaux d’emprunt offrent une certaine stabilité qui sert de plate-forme pour accepter quelques investissements de nature plus volatile. De plus, le taux de rendement des titres de créance négociés sur les marchés des capitaux d’emprunt est plus élevé que les intérêts gagnés sur les comptes d’épargne et plans similaires, ce qui les rend plus attrayants en termes d’investissement rémunérateur.