Le terme marché des capitaux fait référence au réseau de procédures et d’institutions qui facilitent les transactions de produits financiers à long terme. Ceux-ci sont généralement vendus par une société ou un gouvernement à des investisseurs, ou échangés entre investisseurs. Il existe plusieurs types de produits du marché des capitaux, divers types d’obligations et d’actions, parfois appelés titres de participation. Aux États-Unis, les entreprises et les investisseurs peuvent également stocker des fonds dans des bons du Trésor américain et des titres d’agences fédérales.
Deux éléments importants du marché des capitaux sont les bourses de valeurs organisées et les marchés de gré à gré. Les bourses de sécurité organisées sont des lieux physiques où les produits du marché des capitaux sont échangés. Tout type d’accord commercial qui ne se produit pas dans une bourse de valeurs organisée se produit sur les marchés de gré à gré. Les gestionnaires financiers disposent de plusieurs options de modalités de paiement lors de l’achat et de la vente de titres sur ces marchés, notamment les chèques, les virements automatiques, les virements électroniques et les comptes de caisse.
Les actions sont parmi les produits les plus populaires du marché des capitaux. Il existe deux types de base de stock, commun et préféré. Les actions ordinaires sont des actions de propriété d’une société vendues sur le marché des capitaux à des investisseurs. En contrepartie de l’investissement, les actions versent aux actionnaires des dividendes dont le montant varie en fonction de la santé financière globale de l’entreprise. Les actions susceptibles de verser des dividendes plus élevés sont négociées à des prix plus élevés.
La spéculation sur la santé financière d’une entreprise modifie le cours de ses actions, ce qui conduit à des cours de négociation à la hausse et à la baisse communs à de nombreux marchés de capitaux modernes. Les actions privilégiées ne peuvent pas être vendues publiquement, et contrairement aux actions ordinaires, les actions privilégiées ont des montants de paiement de dividendes fixes qui ne varient pas en fonction de la position de la société. Le non-paiement des dividendes dus n’entraîne pas la faillite des actions ordinaires ou privilégiées.
Par rapport aux actions, les obligations peuvent être des produits du marché des capitaux beaucoup moins volatils. Les obligations sont des billets à ordre à long terme détenus par les prêteurs. Souvent, les obligations engagent le paiement des intérêts sur le montant emprunté et, généralement, un remboursement éventuel de la dette principale. Certains types d’obligations comprennent les débentures, les obligations hypothécaires et les obligations indésirables. La débenture est un terme général pour les obligations non garanties.
Lorsqu’une entreprise émet une deuxième série d’obligations avant de rembourser la première, ces dettes sont appelées débentures subordonnées. Celles-ci sont plus risquées que les obligations ordinaires car la société émettrice détient plus de dettes, mais les paiements d’intérêts sont généralement plus élevés. Les hypothèques sont des obligations garanties par des biens immobiliers, ce qui les rend généralement considérées comme moins risquées que les obligations. Les junk bonds sont des produits de dette qui rapportent un intérêt élevé, mais qui ont une faible probabilité de remboursement intégral de la dette principale.