Un hedge fund est un type de portefeuille d’investissement qui intègre une variété de produits et de stratégies d’investissement. Le fonds peut être géré par l’investisseur qui l’a créé ou il peut être créé sous la forme d’une société, telle qu’une société à responsabilité limitée (LLC). Cette dernière option crée une garantie en cas de faillite d’une entreprise ; les créanciers ne peuvent pas poursuivre les investisseurs pour plus d’argent qu’ils n’en ont mis dans le fonds. Les investisseurs mettront de l’argent dans le fonds et le gestionnaire recevra une partie des bénéfices que le fonds réalise ; les gains de profit dans un hedge fund reposent sur le choix des actions appropriées et sur leur action au moment le plus opportun.
Le terme hedge fund vient de l’expression «pour couvrir ses paris» et fait référence à la pratique d’équilibrer les transactions pour s’assurer que, quelle que soit la direction du marché, un profit puisse encore être réalisé. Ce sont ces opérations d’équilibrage qui distinguent les hedge funds d’une série d’autres stratégies de fonds qui ont vu le jour au début du 21e siècle.
Évolution des hedge funds
Le premier hedge fund a été créé en 1949 par le pionnier des actions Alfred Winslow Jones. À l’origine, le fonds spéculatif était essentiellement destiné à être un fonds qui vendait certaines actions à découvert et achetait d’autres actions à long terme. L’achat d’actions à découvert implique la vente d’actions empruntées dans l’espoir de les racheter à un prix inférieur, tandis que l’achat d’actions à long terme signifie acheter des actions dont la valeur devrait augmenter et les vendre une fois qu’elles le font. Avec cette technique, la valeur globale de l’achat et de la vente s’équilibre, éliminant ainsi les lourdes pertes dues aux grandes fluctuations du marché. Pour l’essentiel, le terme hedge fund fait désormais référence à tout fonds qui n’est pour la plupart pas réglementé et qui utilise des méthodes d’investissement non conventionnelles, et la plupart des hedge funds ont le statut de partenariat, plutôt que le modèle d’entreprise d’autres fonds.
Stratégies d’investissement
Les hedge funds ont évolué pour inclure un certain nombre de stratégies, en plus de la stratégie équilibrée court-long d’Alfred Jones. Certaines stratégies courantes de fonds spéculatifs comprennent: la négociation d’options sur actions et d’obligations, l’achat ou la vente de titres très sous-évalués et l’arbitrage. Une autre stratégie courante est appelée arbitrage des risques et comprend l’achat d’actions dans une société qui est en train de fusionner et d’acquérir – dans ce cas, il y a un bénéfice garanti si la fusion se termine, le seul risque étant que l’acquisition échoue.
Règlements
Afin de maintenir une réglementation très faible, les hedge funds ont le statut de sociétés d’investissement non enregistrées. Cela signifie que seuls les investisseurs accrédités et les acheteurs qualifiés peuvent y investir – ceux qui ont des revenus supérieurs à 200,000 1 USD par an, une valeur nette supérieure à 5 million USD ou ceux qui ont déjà au moins XNUMX millions USD d’investissements.
Contrairement aux fonds communs de placement, les hedge funds sont très peu réglementés ; en conséquence, ils peuvent garder leurs actions relativement secrètes. La plupart des hedge funds contemporains sont gérés par des sociétés offshore dans des endroits comme les îles Vierges ou les îles Caïmans, où la réglementation est minimale. Ce secret rend difficile la prédiction des chiffres réels pour les fonds spéculatifs, mais en janvier 2011, environ 1.9 billion de dollars américains (USD) d’actifs étaient gérés par des fonds spéculatifs.