Una merce fisica è un prodotto reale che viene venduto o scambiato come merce, sia nel mercato dei futures che nel mercato spot. Comunemente, le materie prime fisiche sono cose come petrolio, grano e metalli preziosi. Questi prodotti ricevono una grande attenzione da parte degli investitori, che spesso li acquistano come investimento, per poi rivenderli nel mercato dei futures prima che il contratto scada e la consegna debba essere accettata.
Per essere considerato un bene fisico, devono essere soddisfatte una serie di condizioni. In primo luogo, devono esserci molti produttori diversi e l’accesso al mercato deve essere relativamente facile. Successivamente, deve esserci un mercato finale per quel bene fisico. Spesso, la merce è una materia prima a cui un trasformatore aggiungerà valore prima che raggiunga l’utente finale, anche se non è sempre così.
Molti beni fisici richiedono un lavoro aggiuntivo per essere adatti a un utente finale, ma altri no. In genere, per fare un esempio, l’oro deve essere modellato in qualche tipo di gioielleria o altro prodotto per avere valore per il consumatore. Il grano, come il mais da campo, può essere somministrato al bestiame mentre è crudo o può essere trasformato per il consumo umano. Coloro che acquistano le materie prime sono solitamente acquirenti all’ingrosso che hanno attrezzature o esigenze specializzate.
La maggior parte delle persone che acquistano un contratto per un bene fisico non intendono mai prendere possesso del prodotto reale. Piuttosto, quegli individui acquistano beni fisici quando hanno un prezzo basso e cercano di vendere quando il mercato è più alto. Spesso, questo tipo di investimento comporta un rischio sostanziale. I prezzi delle materie prime possono aumentare o diminuire a causa di condizioni come il tempo, i parassiti e le malattie, che a volte sono difficili da prevedere.
Le aziende che vogliono effettivamente utilizzare la merce fisica in questione guardano anche il mercato dei futures, sperando di proteggersi dalle ampie fluttuazioni dei prezzi. Ad esempio, le compagnie di gasolio da riscaldamento possono acquistare contratti di olio da riscaldamento in estate, quando i prezzi sono generalmente inferiori, ma non possono essere consegnati fino all’inverno successivo. Naturalmente, se c’è un inverno mite o i fornitori inondano il mercato, potrebbero scoprire di aver acquistato nel momento sbagliato.
Se la persona in possesso di un contratto su un bene fisico non ha alcun uso per il prodotto, alla fine quella persona è costretta a vendere o prendere in consegna. Pertanto, alcuni investitori potrebbero trovarsi in una situazione in cui devono sbarazzarsi di un contratto, prendere in consegna o pagare per lo stoccaggio di un prodotto di cui non hanno bisogno. Se si verifica tale situazione, l’investitore può vendere in perdita semplicemente per evitare di dover prendere in consegna il prodotto.
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