Il consolidamento sostanziale è un procedimento in cui un tribunale fallimentare ordina che le passività e le attività dei debitori con uno stretto legame siano riunite e trattate come un’unica entità. Questo viene fatto quando i debitori hanno un rapporto giuridico intricato e stanno entrambi passando attraverso il tribunale fallimentare. Può accelerare il processo di regolamento dei conti con i creditori, ma può anche comportare alcuni rischi per i creditori e talvolta le persone possono obiettare contro di esso.
In un classico esempio di consolidamento sostanziale, due o più filiali di una società madre potrebbero fallire. Le loro finanze possono essere strettamente intrecciate, come si vede nei casi in cui una società fornisce un’altra o quando lo stesso personale sovrintende a entrambe le società e non riesce a tenerle chiaramente separate. A volte, i creditori stessi tendono a confondere i confini tra le aziende con cui fanno affari, e questo può rendere difficile determinare quale azienda deve quali soldi ea chi.
Nell’esaminare i casi, un giudice di un tribunale fallimentare può stabilire che il consolidamento sostanziale è l’opzione migliore. Le passività di entrambe le società sono catalogate e combinate, così come le eventuali attività disponibili. Ai creditori viene riconosciuto un indennizzo in base al tipo di debito in questione. Potrebbe non essere sempre possibile ripagare completamente il debito, come si vede quando le aziende non hanno abbastanza risorse per coprire il loro debito. I creditori di rango superiore saranno rimborsati per primi, seguiti da obbligazioni minori.
C’è un potenziale con il consolidamento sostanziale che alcuni creditori potrebbero perdere. Le attività mescolate devono pagare le passività per entrambe le società. I creditori che potrebbero aver ottenuto una percentuale maggiore dei loro soldi devono condividere con più creditori e di conseguenza potrebbero non ricevere il pagamento completo. I giudici devono considerare questo problema quando decidono se mettere in comune le attività e le passività di due società. Inoltre, è in esame se le aziende chiedono la protezione fallimentare per riorganizzarsi o se stanno effettivamente liquidando.
Se in un caso è possibile un consolidamento sostanziale, alle persone può essere offerta la possibilità di commentare, consentendo loro di discutere le preoccupazioni con il giudice. Le persone che osservano il procedimento tendono a prendere nota di mosse come il consolidamento, in quanto possono fornire informazioni importanti su come e quando verrà risolto il caso. Se la società è di alto profilo, può essere discussa nei media mainstream, oltre ad essere trattata nelle notizie finanziarie ed esaminata dagli analisti interessati al caso.