Il flusso di cassa per azione è una misura della forza finanziaria di un’azienda. Molti analisti ritengono che il flusso di cassa per azione sia una misura migliore dell’utile per azione (EPS) perché l’utile per azione può essere manipolato più facilmente. Il flusso di cassa per azione può essere determinato prendendo il flusso di cassa operativo, sottraendo i dividendi privilegiati e quindi dividendo per il numero di azioni ordinarie in circolazione. Ciò rende il flusso di cassa per azione un indicatore più interessante.
Gli investitori spesso considerano il ritorno sull’investimento del flusso di cassa, o CFROI, come un indicatore del valore di un’azienda. Questo calcolo consiste nel flusso di cassa diviso per il valore di mercato del capitale impiegato. Di solito è uno dei tanti metodi utilizzati per valutare un’azienda quando si determina se le sue azioni sono un buon acquisto o meno. Il flusso di cassa scontato, un altro metodo di valutazione, prevede il valore attuale dei flussi di cassa futuri e li sconta per arrivare a una valutazione aziendale.
Esistono molti altri rapporti finanziari relativi al flusso di cassa, ciascuno dei quali può essere utilizzato per confrontare la salute finanziaria di un’azienda con quella dei suoi concorrenti. Il flusso di cassa gratuito è la quantità di denaro che un’azienda ha lasciato dopo aver effettuato le spese in conto capitale necessarie. Viene calcolato come reddito netto più ammortamento, meno variazioni del capitale circolante, meno spese in conto capitale. Il flusso di cassa operativo è costituito dai ricavi meno tutte le spese operative. Il flusso di cassa libero per l’azienda è il flusso di cassa operativo, meno spese, tasse, variazioni del capitale circolante netto e variazioni degli investimenti.
Se un’azienda ha un flusso di cassa negativo per azione, significa che sta utilizzando il proprio capitale di rischio per pagare le spese generali e l’azienda non ha ancora generato un flusso di cassa positivo dalle sue operazioni. Questo è noto come tasso di consumo ed è espresso nella quantità di denaro che l’azienda sta spendendo oltre a ciò che prende, al mese. Chiaramente, un’azienda con un tasso di consumo significativo non può rimanere in attività per molto tempo senza apportare alcune modifiche.
Se una società ha un flusso di cassa in eccesso per azione, oltre a quello necessario per le operazioni più un comodo cuscino, spesso pagherà agli azionisti un dividendo. Il dividendo è descritto come l’importo che ciascuna azione riceve, come in “ABC Corp. ha dichiarato un dividendo di $ 0.15 dollari USA (USD) per azione”. I dividendi sono generalmente offerti da società consolidate, poiché le società emergenti richiedono tutto il capitale che possono generare per finanziare operazioni ed espansione. I dividendi vengono pagati solo sulle azioni in circolazione di azioni privilegiate.
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