Il tasso repo è la differenza tra i prezzi di riacquisto e di vendita associati a una determinata operazione di riacquisto. In genere, il prezzo di vendita iniziale è inferiore al prezzo di riacquisto che deve essere pagato per rientrare in possesso dell’oggetto scambiato. Questa differenza tra i due prezzi normalmente funziona come l’importo degli interessi guadagnati dal creditore come parte del processo di transazione. A seconda del rapporto tra creditore e debitore, il creditore può scegliere di applicare un tasso di sconto alla percentuale che funge da interessi sul prestito.
Forse il modo più semplice per comprendere il processo di un tasso di pronti contro termine è considerare un esempio di come funziona questo tipo di transazione. Il debitore A desidera ricevere un prestito dal prestatore B, ma il prestatore richiede un qualche tipo di garanzia per coprire l’importo del prestito. Pertanto, il debitore A fornisce al prestatore una collezione di gioielli che è attualmente valutata approssimativamente all’importo del prestito. Il prestatore B accetta i gioielli come garanzia e ne prende possesso in cambio dell’approvazione del prestito.
Il piano del debitore è di rimborsare sia l’importo del prestito di base più una percentuale del prestito al prestatore. Una volta che il creditore ha ricevuto l’importo del prestito e la percentuale, i gioielli vengono liberati dal creditore e tornano di proprietà del debitore. Per la durata del periodo di prestito, il prestatore è il proprietario registrato, ma di solito non è libero di rivendere la garanzia a meno che il debitore non sia inadempiente sul prestito.
L’utilizzo di un regime di pronti contro termine è comune in molti diversi tipi di situazioni commerciali e finanziarie. Le nazioni usano spesso questo modello nel prestare risorse l’una all’altra, emettendo titoli di stato attraverso una banca centrale per garantire l’importo del prestito, o impegnando territori che sono nella posizione della nazione che riceve il prestito. Sebbene l’attuale tasso di pronti contro termine non abbia più di un secolo o giù di lì, la premessa generale è stata utilizzata per secoli.
La garanzia utilizzata in un’operazione di tasso di pronti contro termine può essere qualsiasi elemento di valore che il creditore accetterà. Terreni, titoli o altri tipi di proprietà sono comunemente impiegati con questo modello di prestito. Non è insolito che entrambe le componenti dell’operazione siano condotte da un unico istituto bancario. A seconda della natura della garanzia, la proprietà può essere conservata in una cassetta di sicurezza fino a quando il prestito non viene completamente rimborsato o il debitore non è inadempiente e la proprietà entra in possesso permanente del creditore.
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