I tassi di interesse ei tassi di cambio sono una parte quotidiana della vita economica mondiale. Ogni volta che quella valuta viene presa in prestito, prestata o scambiata con un altro tipo di valuta, questi tassi entrano in gioco. Questi tassi possono essere fissati a un certo valore o possono essere liberi di cambiare con le fluttuazioni del mercato e altre condizioni mutevoli. Un tasso che cambia con le condizioni di mercato su base periodica è chiamato tasso variabile.
I tre contesti in cui vediamo i tassi fluttuanti più spesso sono i tassi di interesse sui mutui, i tassi di cambio delle valute e i rendimenti obbligazionari. Quando un individuo prende un mutuo ipotecario su una proprietà, deve decidere se un tasso fisso o un tasso variabile – chiamato anche tasso variabile – è il più desiderabile. Se i tassi di interesse sono relativamente alti al momento del prestito, l’individuo beneficerebbe molto probabilmente di un tasso variabile, perché quando i tassi di interesse scendono a livelli storicamente normali o bassi, il tasso di interesse sul prestito diminuirà. Ciò comporterebbe quindi che il mutuatario pagherà meno soldi in interessi per tutta la durata del prestito.
Anche i tassi di cambio sono soggetti alle fluttuazioni del mercato. I tassi di cambio in quanto tali non sono correlati ai tassi di interesse, ma si riferiscono piuttosto all’importo che una valuta vale, in termini di un’altra valuta. Quando il valore di una valuta può fluttuare in base alle condizioni di mercato, si dice che quella valuta ha un tasso variabile o un tasso di cambio fluttuante. Ad esempio, un euro può valere $ 1.30 USD (dollari USA) in un determinato momento e, diverse settimane da quel momento, il suo valore potrebbe essere diminuito a $ 1.24 USD o aumentato a $ 1.39 USD o qualsiasi altro valore. Questo perché, in questo esempio, esiste un tasso di cambio fluttuante tra il dollaro USA e l’euro.
Molti economisti ritengono che i tassi di cambio fluttuanti siano più vantaggiosi dei tassi di cambio fissi, perché riducono l’impatto mondiale degli shock economici e dei cicli economici. I tassi di cambio fissi possono essere preferibili in determinate situazioni in cui sono necessarie maggiore certezza e stabilità economica, sebbene questa strategia possa anche portare a risultati negativi non voluti.
Nei mercati finanziari, le obbligazioni possono avere un tasso di interesse variabile e queste sono chiamate note a tasso variabile (FRN). Le FRN pagano gli interessi ogni tre mesi nella maggior parte dei casi. Il tasso di interesse cambia e viene ricalcolato ogni tre mesi. L’interesse pagato dagli FRN consiste in un “tasso di riferimento”, che è un tasso variabile, più uno “spread”, che è un tasso che rimane costante. Dal punto di vista dell’investitore, gli FRN possono offrire rendimenti maggiori rispetto ad altre strategie di investimento in obbligazioni, oltre a ridurre i costi di transazione per l’investitore.
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