La due diligence sugli hedge fund è un processo investigativo utilizzato dagli investitori per determinare la stabilità e la legittimità di un fondo prima di effettuare un investimento. Richiede ai gestori di un fondo di rispondere a domande e produrre documentazione su una vasta gamma di argomenti gestionali e operativi. Gli acquirenti di hedge fund sono in genere grandi istituzioni, fondi universitari e fondi pensione, che spesso impegnano denaro affidato loro da parti meno sofisticate. Il processo investigativo di due diligence protegge queste istituzioni dimostrando di aver esercitato il massimo dovere di diligenza e di aver compiuto ogni ragionevole sforzo per determinare l’adeguatezza dell’investimento.
La due diligence è una nozione legale che si applica in molti contesti in tutti i settori. Evidenzia uno standard di cura che un acquirente deve soddisfare per dimostrare di aver fatto ogni sforzo per determinare la legittimità di una transazione di vendita. Agenzie di supervisione, addetti alle vendite, commercialisti e professionisti legali in molti settori con tipi di transazioni comuni sviluppano liste di controllo standard di due diligence che possono essere utilizzate da qualsiasi acquirente per istruirlo sul tipo di informazioni che dovrebbe cercare e per assicurarsi che nulla venga dimenticato.
Nel settore finanziario esiste una procedura standard per condurre la dovuta diligenza degli hedge fund. Gli hedge fund non sono regolati allo stesso modo delle azioni ordinarie, obbligazioni o fondi comuni di investimento venduti direttamente al pubblico. Solo un certo tipo di istituto principale o un singolo acquirente facoltoso può investire in un hedge fund. Questi tipi di investitori sono considerati dalle agenzie di regolamentazione più sofisticati e in grado di fare il proprio controllo degli investimenti senza la necessità delle stesse leggi che proteggono i consumatori ordinari.
Di conseguenza, la dovuta diligenza degli hedge fund è di fondamentale importanza nel settore finanziario. In genere è l’unico modo per un investitore di determinare la legittimità dell’investimento a causa della mancanza di requisiti di informativa regolamentare che si applicano a questo tipo di fondo. Le liste di controllo e i questionari di due diligence per le transazioni di hedge fund che richiedono informazioni e documenti standard sono normalmente facili da trovare.
La due diligence degli hedge fund dovrebbe richiedere al fondo di produrre determinati documenti, quali materiali di marketing del fondo, bilanci certificati e suddivisione delle attività gestite. Dovrebbe inoltre richiedere ai gestori del fondo di rispondere ad alcune domande sulla sua redditività, come la strategia di investimento del fondo, i rendimenti storici, i termini del fondo e le registrazioni normative. I gestori di fondi dovrebbero anche essere controllati e fornire informazioni personali che attestano la loro esperienza, acume, reputazione, stabilità personale e affiliazioni o conflitti. Questi esempi sono illustrativi e non esaustivi e una checklist completa di due diligence contiene molti altri elementi in queste ampie categorie.