La finanza strutturata è la messa in comune di investimenti per distribuire il rischio e ridurre al minimo le spese per i clienti. Come suggerisce il nome, implica un elemento di “strutturazione” modificando in qualche modo la natura dei beni per proteggerli e fornire altri vantaggi. Numerose istituzioni finanziarie offrono questo servizio e commerciano pesantemente in attività strutturate. Questo aspetto del settore finanziario tende a subire ritardi normativi, che possono creare problemi quando le società finanziarie non si comportano in modo responsabile e le autorità di regolamentazione non riescono a tenere il passo.
Un aspetto della finanza strutturata delle attività è la cartolarizzazione per ridurre i rischi associati a leasing, prestiti e altre attività garantendo l’attività sottostante. Le società finanziarie possono utilizzare una varietà di strumenti per la cartolarizzazione; in un semplice esempio, un bene stesso può essere una sicurezza, come si vede con molti prestiti auto. Le imprese possono anche creare nuovi prodotti finanziari come i titoli garantiti da ipoteca. Tali attività possono consentire alle aziende di concedere prestiti sempre più grandi come parte delle loro pratiche e possono anche scambiare i loro prestiti come prodotti finanziari, piuttosto che trattenerli in portafoglio.
Un’altra attività è il tranching, che consente alle aziende di classificare gli investimenti all’interno di un pool. Il tranching può essere una componente chiave della finanza patrimoniale strutturata, in quanto consente la creazione di pool di titoli che non necessariamente pagano allo stesso modo. Gli investitori possono acquistare in diversi componenti per ricevere più o meno sicurezza. La tranching può consentire un’ulteriore distribuzione del rischio nonché lo sviluppo di più prodotti finanziari di quanti potrebbero altrimenti essere disponibili.
Le grandi aziende si affidano a finanziamenti strutturati per l’acquisto di articoli di grandi dimensioni come aerei commerciali, attrezzature minerarie e barche. La maggior parte delle aziende non ha la liquidità necessaria per acquistare tali attività a titolo definitivo o non desidera vincolare la liquidità disponibile in un’attività. Invece, si rivolgono agli istituti finanziari per le opzioni di finanziamento. Un singolo istituto non vorrebbe assumersi il rischio dell’acquisto, quindi utilizza il finanziamento di attività strutturate per rendere disponibili finanziamenti ai propri clienti istituzionali e aziendali.
Il credito strutturato può essere applicato anche al credito al consumo. I consumatori che potrebbero non beneficiare di prestiti o potrebbero ricevere condizioni scadenti possono partecipare al finanziamento di attività strutturate per ottenere l’accesso al credito. I loro prestiti sono raggruppati con quelli dei mutuatari che hanno un rating creditizio elevato, creando un pool misto di investimenti che una banca può riconfezionare e vendere. Gli acquirenti di tali pool, o azioni in essi, rischiano il rischio sulla base del fatto che la maggior parte degli investimenti potrebbe avere un buon rating, e quindi l’insolvenza su una piccola percentuale di prestiti non svaluta completamente l’investimento.
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