Un fiduciario obbligazionario è un’istituzione finanziaria che è stata autorizzata da un emittente di obbligazioni a regolare i termini e le condizioni che si applicano all’obbligazione o al contratto fiduciario. Istituzioni come società fiduciarie o banche commerciali spesso funzionano in questa veste, gestendo efficacemente il contratto che esiste tra l’emittente delle obbligazioni e gli investitori che acquistano le obbligazioni. Il fiduciario obbligazionario è solitamente responsabile di diverse funzioni chiave a vantaggio sia dell’emittente che dell’obbligazionista, ed è tenuto a svolgere tali funzioni in conformità con eventuali regolamenti governativi applicabili.
Una delle principali funzioni che il fiduciario dell’obbligazione gestisce per conto dell’emittente dell’obbligazione è il processo di registrazione. Ciò include la registrazione del problema con l’agenzia di regolamentazione appropriata, la valutazione dei costi di registrazione e la notifica di tali addebiti all’emittente. Il fiduciario funge anche da agente per riscuotere i pagamenti dagli investitori quando scelgono di acquistare l’obbligazione e crea le informazioni sul conto necessarie per garantire che il detentore dell’obbligazione riceva i pagamenti degli interessi secondo i termini e le condizioni che regolano l’emissione dell’obbligazione.
Non è insolito per un fiduciario dell’obbligazione monitorare lo stato attuale dei documenti relativi all’obbligazione. Ciò aiuta a garantire che l’emissione dell’obbligazione soddisfi tutti i requisiti governativi che potrebbero essere sorti dalla prima emissione dell’obbligazione. In alcuni paesi, le disposizioni relative alle emissioni obbligazionarie non sono garantite; vale a dire, il fatto che un’obbligazione sia stata redatta prima dell’entrata in vigore di un determinato regolamento non esonera l’obbligazione dal conformarsi a tale nuovo regolamento. Ciò crea una situazione in cui potrebbe essere necessario aggiornare i termini dell’emissione, se tale nuovo regolamento incide su una o più disposizioni all’interno dei documenti obbligazionari.
È anche probabile che un fiduciario di obbligazioni rilasci dichiarazioni periodiche ai detentori di obbligazioni. La frequenza delle dichiarazioni dipende da come viene calcolato il rendimento. In alcuni casi, le dichiarazioni vengono rilasciate su base mensile. Altre volte, le dichiarazioni possono essere emesse trimestralmente o semestralmente. La tempistica che regola l’emissione dei rendiconti, inclusa la loro frequenza e contenuto, è determinata dai termini presenti nei documenti obbligazionari.
Il fiduciario dell’obbligazione può anche fungere da difensore dell’investitore, se l’emittente dell’obbligazione non rispetta le disposizioni dell’emissione dell’obbligazione. A seconda delle leggi che si applicano nell’area in cui si trovano il fiduciario e l’emittente, il fiduciario dell’obbligazione può prendere provvedimenti per recuperare qualsiasi importo dovuto all’investitore. Possono essere consentite anche altre forme di azione legale necessarie per proteggere la reputazione del fiduciario, a seconda delle leggi locali. Qualsiasi istituzione autorizzata a fungere da fiduciario obbligazionario deve mantenere un personale sufficientemente ampio per gestire tutte le funzioni assegnate. L’istituto deve inoltre garantire che il personale sia sufficientemente informato affinché l’emissione dell’obbligazione rimanga conforme a qualsiasi normativa locale, statale o nazionale che possa essere in vigore in qualsiasi momento durante la vita dell’obbligazione.
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