Un fondo limitato è un tipo di fondo comune in cui l’importo delle commissioni addebitate agli investitori è limitato dalla gestione del fondo. Tale importo è solitamente espresso come percentuale delle spese sostenute dalla gestione rispetto al valore patrimoniale netto del fondo. Gli investitori in un fondo limitato possono generalmente essere certi che le commissioni addebitate saranno minime rispetto ai fondi non limitati. Di conseguenza, quegli investitori possono aspettarsi rendimenti migliori sui loro investimenti perché le commissioni sono tenute sotto controllo.
Gli investitori spesso prendono parte a un fondo comune perché consente loro di diversificare il proprio portafoglio con un unico investimento. I fondi comuni prendono investimenti da più fonti e investono quei fondi in molti veicoli diversi. Il valore di un fondo è determinato dal valore patrimoniale netto di tutti gli investimenti all’interno del fondo. È importante che gli investitori comprendano che qualsiasi rendimento ricevuto dal fondo sotto forma di plusvalenze potrebbe essere limitato dalle commissioni addebitate dalla gestione del fondo. Di conseguenza, un fondo limitato può essere un modo per tenere sotto controllo queste commissioni.
Le commissioni sono addebitate dalla gestione di un fondo comune per molte ragioni diverse. Solitamente vengono addebitate semplici commissioni di gestione, insieme a eventuali commissioni accumulate durante il processo di realizzazione degli investimenti che compongono il fondo. In alcuni casi, i gestori del fondo potrebbero persino dover rimborsare il fondo con risorse proprie, e questo rimborso è generalmente a carico degli investitori. Un fondo limitato può o meno includere queste commissioni di rimborso nei calcoli di ciò che gli investitori devono pagare.
Come esempio di come funziona un fondo limitato, immagina che un certo fondo comune di investimento prometta che agli investitori verrà addebitato non più del due percento del valore patrimoniale netto del fondo per le spese. Se il fondo ha 200,000 dollari statunitensi (USD) in attività nette, ciò significa che non più del due percento di tale totale, o 4,000 dollari statunitensi, verrà addebitato agli investitori del fondo. Tali spese saranno trattenute da eventuali guadagni realizzati dagli investitori o saranno accumulate su eventuali perdite di valore subite dal fondo.
Il rapporto di spesa addebitato da un fondo con tetto massimo è solitamente indicato nel prospetto di investimento del fondo. Si tratta di un documento che riassume tutti i dettagli relativi alla salute e all’operatività di un fondo comune di investimento. È importante rendersi conto che la maggior parte dei gestori di fondi ha l’autorità di rimuovere i limiti posti alle spese a propria discrezione, a quel punto le commissioni addebitate agli investitori in un fondo possono aumentare in modo significativo.
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