Un portafoglio replicante è un tipo di portafoglio di investimento strutturato per abbinare o replicare il valore di vari tipi di passività assicurative con una raccolta di attività. A volte indicato come attività sintetica, l’obiettivo del portafoglio è bilanciare le attività attualmente detenute con quelle passività. Ciò a sua volta aiuta a stabilizzare il portafoglio di passività e può persino rendere più facile negoziare tali passività come strumenti di debito.
Con un portafoglio replicante, l’obiettivo è creare un gruppo di attività che può essere abbinato a un gruppo di passività. Nel caso di investimenti in passività assicurative, ciò significa che alcune delle attività che contribuiscono a fungere da garanzia sottostante per tali strumenti forniscono un cuscinetto o una garanzia per il debito. Questo approccio aiuta a limitare il rischio che gli investitori si assumono acquistando tali passività assicurative, poiché il portafoglio replicato aiuta a ridurre al minimo la possibilità di incorrere in una perdita su tali passività acquistate.
Lo stesso concetto generale di portafoglio replicato può essere utilizzato in altre strategie di investimento. Poiché il valore del portafoglio è simile al valore di un diverso insieme di partecipazioni, l’investitore ha la consapevolezza che le attività non funzionano come previsto, le attività nel portafoglio replicato possono aiutare a compensare la perdita. Di conseguenza, l’investitore è posizionato per realizzare un rendimento equo pur essendo al tempo stesso al riparo da una perdita totale.
Un altro vantaggio del portafoglio replicato è la capacità di analizzare le attività detenute in questo raggruppamento e utilizzarle per proiettare il movimento delle passività assicurative o di altri strumenti di debito detenuti nel portafoglio corrispondente. Quando tali proiezioni sono accurate, ciò rende più facile determinare se tali passività devono essere mantenute per un determinato periodo di tempo, quindi vendute con profitto o se devono essere mantenute a lungo termine. Allo stesso tempo, la proiezione del movimento con le attività in portafoglio può anche aiutare gli investitori a determinare se tali passività debbano essere vendute immediatamente, a causa delle imminenti condizioni di mercato che potrebbero minare l’ammontare del rendimento guadagnato da tali investimenti.
C’è qualche divergenza di opinioni sull’efficacia della creazione di un portafoglio replicante. I sostenitori ritengono che questo approccio possa rafforzare ulteriormente la posizione dell’investitore e creare un altro strumento utile per valutare l’attività di mercato. I detrattori sostengono che mentre il metodo può essere utile, altre strategie possono funzionare altrettanto bene per proteggere gli interessi dell’investitore.
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