Il prezzo di emissione è il prezzo richiesto iniziale per azioni e obbligazioni. Quando i trader interagiscono sui mercati secondari, possono negoziare al di sopra o al di sotto del prezzo di emissione e le loro attività possono fornire feedback su come i consumatori vedono l’azienda. Quando i prezzi aumentano, suggerisce che gli investitori si sentono fiduciosi nell’azienda, mentre i prezzi in calo indicano una fiducia vacillante e preoccupazioni sulla redditività. Il prezzo richiesto iniziale è una questione di pubblico dominio e può essere determinato cercando informazioni sul problema originale.
Nel caso delle azioni, il processo di determinazione del prezzo di emissione avviene durante la preparazione dell’offerta pubblica iniziale. La società incontrerà potenziali sottoscrittori e investitori per sapere quanto pensano che varranno le azioni, in base al numero di azioni e alla salute generale della società. Stabilirà un prezzo di emissione con l’obiettivo di esaurirsi rapidamente e deve trovare un equilibrio tra prezzi alti e bassi. Troppo alto e l’azienda non sarà in grado di vendere il numero iniziale. Troppo basso e l’azienda potrebbe non realizzare tanto capitale dalla vendita quanto dovrebbe.
In genere, l’azienda affida il processo di vendita a un sottoscrittore. Il sottoscrittore acquista le emissioni a un prezzo scontato e poi le offre sul mercato libero al prezzo di emissione. Può fornire incentivi speciali agli investitori istituzionali e spesso gli investitori medi non possono accedere all’emissione originale, effettuando invece i loro acquisti quando il titolo entra nel mercato secondario.
Per le obbligazioni, la determinazione del prezzo di emissione implica la determinazione della quantità di debito che la società vuole emettere e la sua divisione per il numero di obbligazioni. Gli acquirenti prestano denaro alla società con il loro acquisto, aspettandosi il pagamento degli interessi e un eventuale rimborso del prestito originale. Possono vendere obbligazioni sul mercato secondario per recuperare immediatamente l’investimento, con gli acquirenti che pagano leggermente al di sopra o al di sotto del prezzo di emissione in base al tipo di accordo che raggiungono con i venditori.
Le offerte principali spesso attirano l’attenzione dei media e il prezzo di emissione sarà un argomento di discussione. Le aziende che offrono prezzi storicamente elevati sono spesso oggetto di scrutinio non solo dalla stampa finanziaria, ma dai mass media in generale. I prezzi richiesti elevati sono indicativi della fiducia da parte della società che gli investitori morderanno anche se il prezzo è alto, suggerendo che la società crede che sia in rapida crescita. Se gli investitori non trovano le emissioni un obiettivo allettante, il sottoscrittore può essere lasciato in possesso di emissioni invendute che deve provare a scaricare senza perdere la transazione.
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